Dette Just In Oppgraderinger og Downgrades

At The Motley Fool, vi rote masse moro på Wall Street analytikere og deres endeløs syklus av oppgraderinger, nedgraderinger, og "initiere dekning ved nøytral." Så du kanskje tror vi vil være de siste til å gi virtuelle blekk til slike "nyheter". Og vi ville være hvis det var alt vi gjorde.

Men i "This Just In," vi ikke bare fortelle deg hva de sier analytikere. Vi vil også vise deg om de vet hva de snakker om. For å hjelpe deg har vi vervet Motley Fool CAPS, vårt verktøy for vurdering aksjer og analytikere likt. Med CAPS, vi spore den langsiktige resultatene av Wall Streets beste og smarteste og sitt verste og sorriest, også.

Akk, dårlig Cisco, (vi trodde vi) visste det vel
Bedre sent enn aldri , går det gamle ordtaket. Men fra en investors perspektiv, jeg virkelig ville ha foretrukket det hvis alle analytikere som viste plutselig kaldt på Cisco (Nasdaq: CSCO) i går hadde gjort det før selskapet overrasket investorene til nedsiden, i stedet for i ettertid
<. p> Ah, vel. Hvis ønsker var fiskene Det er et annet gammelt ordtak for deg. Men skaden er gjort. Nå som det er for sent å så noe om det, har Wall Street endelig kommet til enighet om at Cisco ikke lenger er verdt å kjøpe, som første Deutsche Securities, deretter Lazard, William Blair og Wunderlich alle stilt opp og tok svinger tar potshots på Cisco, disavowing deres tidligere optimisme, og nedgradering aksjene til "hold" eller tilsvarende. En av de få analytikere som hadde vist forsiktighet pre-inntjening, Barclays, viste enda mer forsiktige post-inntjening som det senket inntjeningsestimatene fremover.

Hva har fått dem følelsen så kynisk om Cisco? Velg og vrak. Det er inntrykket at blant tech bellwethers, er Cisco begynner å se ut som den rare mannen ut blant bedre resultater jevnaldrende Intel (Nasdaq: INTC) og IBM (NYSE: IBM). Det faktum at Cisco innrømmet å miste set-top-boks markedsandel til rival Motorola (NYSE: MOT) sikret sterk sannsynlighet thatJuniper (Nasdaq: JNPR) og Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) er å gjøre innhugg i Internett-brytere, mens Riverbed og F5 Networks (Nasdaq; FFIV) bite bort på nettverk nisje. Med trusler mot det montering, synes det konsensus på Wall Street nå lyder: ".. Hold Cisco Ikke kjøp denne aksjen"

Jeg er uenig. Jeg tror nå er nøyaktig riktig tidspunkt å kjøpe.

La oss gå til tape
går, min Foolish kollega Morgan Housel tok problemet med dumhet av Wall Street straffe Cisco for å slå inntjeningsestimater, men ikke slå dem av en tilstrekkelig margin. Meg, har jeg fått et litt annet perspektiv. Jeg er rett og slett skuffet i nærsynthet av analytikere gjør de nedgraderinger i dag.

Ærlig talt, Fools, disse folkene burde vite bedre. Tross alt, vi snakker ikke om en haug med hacks her. Med unntak av laggard Lazard, bankfolk nedgradering Cisco denne uken rang i topp 10 prosent av dem vi spore på CAPS Barclays leder flokken, plassere i 94 prosent persentilen av CAPS medlemmer. Det er tett fulgt av William Blair på 93 prosent, mens både Deutsche og Wunderlich sportsrespektable 90-persentilen karakterer.

To wrongs ikke gjør rett samtale på Cisco
Nå er det absolutt forståelig at de ville bli skuffet i Ciscos lovende bare lav ensifret inntektsvekst dette kvartalet, når folk flest hadde ventet 13% vekst. Likevel, gitt disse analytikerne egen langsiktig meravkastning, jeg hadde håpet at de ville vært i stand til å se forbi et par kvartaler 'svakhet på Cisco, og se den langsiktige løftet i denne aksjen. Men, siden de synes ute av stand til å gjøre det, vil jeg legge ut saken for deg selv.

Pre-inntjening, Cisco var en $ 139 milliard lager med $ 28 milliard netto kontant en bedrift verdsatt til $ 111 000 000 000. Med $ 9.2 milliarder i elegant fri kontantstrøm, aksjen så nesten nøyaktig ganske verdsatt basert på konsensusestimater fra 12,5% langsiktige inntjeningsvekst. Det var selve definisjonen derfor på hva slags lager du ønsker å "holde" på på lang sikt, men ikke "kjøpe". Og likevel det er akkurat hva Wall Street fortalte investorer å gjøre: Kjøp mer Cisco lager. Klart, det var feil samtale å gjøre; det var ingen oppside å være hadde, fraværende slags massiv, estimater som øker inntjeningen slå at Cisco til slutt ikke klarte å levere.

Men mens Wall Street var galt å anbefale å kjøpe Cisco før inntjening, de har nå forverret sine feil ved å vinke investorer bort fra bona fide kjøpsmulighet som er dukket opp i kjølvannet av torsdagens sell-off. Fordi det kalde, harde sannheten i saken er at nesten ingenting har endret seg om Cisco historie denne uken ingenting, men aksjekursen, som har blitt betydelig billigere.

Basert på gårsdagens resultater, synes fri kontantstrøm til å være holde stødig på $ 9.2 milliarder. Kontanter nivåer har dyppet litt, redusere netto kontant nivåer til $ 27000000000, men på den nye og forbedrede markedsverdi på $ 117 000 000 000, som betyr at bedriften kjent-som-Cisco er nå verdsatt til lav, lav pris på kun $ 90000000000 . Med andre ord, det vi har her i dag er

Et firma som selger for en enterprise value-for-fri kontantstrøm andel på under 10 år

Et selskap som uansett hva den gjør neste kvartal eller den ene etter Wall Street forventer fortsatt å vokse bedre enn 12,5 pecent per år de neste fem årene.

Et selskap som administrerende direktør skryter av at han kan gjøre det enda bedre enn det, legger langsiktige vekstrater alt fra 12% til 17 prosent
.