Nyttige sitater om fondet Managers

1. Skepsis siste avkastning er avgjørende. Sannheten er, mye som du kanskje skulle ønske du kunne vite hvilke midler vil være varm, kan du &'; t og det kan heller horder av rådgivere og publikasjoner som hevder de kan. At &'; s hvorfor bygge en portefølje rundt indeksfond isn &'; t virkelig takke gjennomsnittet. Det &'; s bare nekter å tro på magi.

2. Etter dag skriver vi om Seks midler til å kjøpe nå. Om natten, vi investerer i fornuftig indeksfond. Dessverre, pro-indeksfond historier don &'; t selge magasiner

3.. Statistikere vil fortelle deg at du trenger 20 år med data som &'; s høyre, to fulle tiår å trekke statistisk meningsfulle konklusjoner. Noe mindre, sier de, og du har lite å henge hatten på. Men her &'; s problemet for fondsinvestorer: Etter 20 suksessrike år med å håndtere et aksjefond, de fleste ledere er klar til å fratre. Faktisk har bare 22 amerikanske aksjefondene hadde samme leder om bord i minst to tiår.

4. Det er en siste problem i å velge en vinnende manager. Ifølge Richard A. Brealey, har du sannsynligvis trenger minst 25 års fondsavkastningen til å skille på 95% signifikansnivå om en manager har over gjennomsnittet kompetanse. En annen kommentator aksepterte 25-års tidsramme, men bare hvis pensjonen utøvende bruker den perfekte målestokk for at manager. Ved hjelp av en mindre enn perfekt benchmark kan øke observasjonstid til 80 år.

5. Tidligere Oakmark Fondsforvalter Bob Sanborn, Yackman Fund &'; s Don Yackman, og tidligere Internet Fondsforvalter Ryan Jacob; disse oncerevered fondsforvaltere har falt til jorden.

6. Folk overdriver sine egne ferdigheter. De er overoptimistisk om sine utsikter og overmodig om sine gjetninger, inkludert hvilke ledere til å plukke.

7. Studier viser enten at de fleste ledere ikke kan utkonkurrere passive strategier, eller at hvis det er en margin av overlegenhet, er det liten. Det vil ta Joe Dart &'; s hele yrkeskarrieren for å komme til det punktet hvor statistikken vil bekrefte hans sanne evne. Til slutt, er det sannsynlig at marginen av overlegenhet at enhver profesjonell leder kan legge til er så liten at statistiker ikke vil lett kunne oppdage det.

8. Mest deprimerende av alt, superfondsforvaltere i begynnelsen av 1990 hadde en urovekkende vane falming fra supernova til svart hull: Rod Linafelter, Roger Engemann, Richard Fontaine, John Hartwell, John Kaweske, Heiko Thieme. Hvis du trodde de var store, hadde du bare å vente et år og se igjen. Nå var de forferdelig

9. Men selv den smarteste, mest målbevisste penge picker kan &'; t unnslippe en rekke ubehagelige overraskelser. Neste gang du &'; re fristet til å kjøpe noe annet enn et indeksfond, husk dette og tenke nytt.

10. Ingen av oss er like smart som alle oss. Etter tjue år med å se investerings utøvere danse rundt bålet risting sine fjærkledde pinner, observere at altfor mange av sine pasienter dø og at omsetningen av medisinmenn er ganske høy. Det må være en bedre måte
.