En unødvendig Gamble: Den største feilen i pensjon Investing

En av de vanligste feilene som gjøres i pensjonisttilværelsen investere verden, spesielt blant 401 (k) deltakere, er over-konsentrasjonen i en arbeidsgivers lager. I en analyse av mer enn 100.000 401 (k) deltakere fra selskaper som tilbyr lager i sine 401 (k) plan, hadde mer enn 54 prosent av de ansatte lager konsentrasjonsnivåer som var større enn 20 prosent av deres totale konto, et beløp som er nok å betydelig redusere sine median prognoser. Faktisk, laste opp på din arbeidsgiver lager er enda verre enn å laste opp på en tilfeldig individuell sikkerhet. Hvorfor? Fordi sjansene er din jobb (og dermed fremtidig inntekt) er sannsynlig å være sterkt korrelert med hvordan selskapet lager utfører. Hvis dårlige ting skje med industri eller lager av din arbeidsgiver, er du sannsynligvis ikke bare å tape penger på investeringen, men muligens jobben din også. Som de misfornøyde tidligere ansatte i Enron kan attest, kan dette dobbelt whammy effekten være ødeleggende, spesielt hvis du nærmer deg pensjonsalder. Dette innebærer at du bør være enda mindre sannsynlig at de vil holde bestanden av din arbeidsgiver enn du ville være å holde bestanden av en tilfeldig selskap. Dessverre, undersøkelser tyder på at mange ansatte gjøre akkurat det motsatte, laste opp på sin arbeidsgiver lager i sin pensjonisttilværelse.

Folk ofte forveksler et godt selskap med et godt lager. Din bedrift kan være den mest fantastiske, kreative, verdensdominerende, kjøre-by-genier fast rundt, men det betyr ikke at aksjen er undervurdert. Sjansene er, er alt det gode ting om selskapet allerede priset inn sin pris i markedet. Å fastslå at noe er undervurdert, må du ha informasjon om fremtidsutsiktene for firmaet som ikke er forstått av markedet. Hvis det er offentlig, kan du satse på at markedene allerede har fordøyd informasjonen. Dersom de nye opplysningene er privat, er det forbudt ved lov å handle på det (dette kalles innsideinformasjon). Aldri gjøre den feilen å anta at en stor bedrift innebærer et stort lager.

Noen ganger effekten av aksjevolatilitet kan være motstridende. Vurdere en investor i begynnelsen av januar i 1997. La oss si at denne investoren konsultert en magisk ånd og ble tilbudt en aksje pick som ville returnere et gjennomsnitt på 37 prosent per år de neste seks årene garantert. Ånden sier at det ville være mange humper på veien, men investeringen var garantert å ha en gjennomsnittlig årlig avkastning på 37 prosent. Investoren gjør en rask beregning i hodet og bestemmer at hvis han investerer $ 100.000 i aksjen og får en gjennomsnittlig årlig avkastning på 37 prosent, så han står å gjøre om $ 560 000 i løpet av de neste seks årene. Ikke en dårlig deal, ikke sant? Sure, vil det være noen volatilitet, men de garantert gjennomsnittlig årlig avkastning ser ganske bra ut. Investor takker Genie og straks går av å investere sin $ 100.000 i den anbefalte aksjen.

Spol frem seks år senere til 31. desember 2002. Som lovet av ånden, har aksjeplukk oppnådd en årlig avkastning på 37 prosent over seksårsperiode. Men investoren er forbauset over å se at hans saldo er bare $ 80,130. Han mistet faktisk 20 prosent av pengene hans! Hva pokker skjedde?

Den lager i dette eksempelet (JDS Uniphase Corp.) faktisk hadde en gjennomsnittlig årlig avkastning på 37 prosent i perioden 1 januar 1997, til 31. desember 2002. Men veksten ( som tar hensyn til virkningen av volatiliteten) var en blodfattig -3,6 prosent per år. Den gjennomsnittlige avkastningen var ganske bra, men volatiliteten i aksje ytelse drept veksttakten.

Aksjen hadde ekstraordinære prestasjoner i perioden frem til tidlig i 2000, men dette ble matchet av like dårlig ytelse i 2001 og 2002. Resultatet var at gjennomsnittlig avkastning var sterkt positiv for de seks års periode, men den samlede akkumulerte ytelsen var dårlig. Dette er et ekstremt eksempel, men klart demonstrerer faren for å fokusere for mye oppmerksomhet på gjennomsnittlig avkastning uten å vurdere virkningen av volatilitet. Husk at volatiliteten teller mye i akkumulere rikdom over tid

Ovennevnte er et utdrag fra boken The Intelligent Portfolio av Christopher L. Jones Publisert av John Wiley & Sons, Inc ; Mai 2008, $ 27.95US /$ 30.99CAN; 978-0-470-22804-3 Copyright © 2008 Christopher L. Jones
.