Kvartalsvis Window Dressing - En Tilbakevendende Wall Street Scam

"Tiden er kommet for hvalross sa, for å snakke om mange ting": Of korreksjoner - porteføljer --- og window dressing --- av markedet sykluser --- wizards- -. og virkelighet

Quarterly portefølje window dressing er en av mange udøde Jaberwock lignende skapninger som streifer granitt ravinene Manhattan trekant, sende upassende signaler til intetanende investorer og medietalspersoner. Mange av dere, som intetanende unge østers i Lewis Carroll klassiker, er å svare på den daglige nyheter tull med frykt i stedet for å omfavne de nye mulighetene som er sikkert rett der, innhyllet, like utenfor din kortsiktig synsfeltet. Anmeldelser

Eldre og klokere bløtdyr som har opplevd de sykliske realitetene i markedene har en tendens til å feste med velprøvde strategier som er basert på et solid fundament av QDI (kvalitet, diversifisering, og inntekt produksjon). De vet at korreksjoner føre til rally, og at rally alltid vike for korreksjoner. Hvis bare korreksjoner kan lokke fram tålmodighet i stedet for frykt; hvis bare rally ikke produsere grådighet og overskytende. Det er mye forvirring i en verden som anser råvare tryggere instrumenter enn selskapsobligasjoner.

langvarig investeringsporteføljer er bevisst ressurs fordeles mellom høy kvalitet inntekt og aksjer. Hver klasse av verdipapirer blir så diversifisert riktig å redusere risikoen for at svikt i en enkelt sikkerhet utsteder vil få ned hele virksomheten. Enkelt sagt, en portefølje med 100% investert i det absolutte, hendene ned, er beste selskapet på planeten en høyrisikoportefølje. Det finnes ingen kur for sykliske endringer i sikkerhetsmarkedsverdier --- diversifiserte porteføljer trives på det, i det lange løp.

Forskjellene mellom en korreksjon i enten et marked (egenkapital eller gjeld) eller et marked sektor ( økonomi, narkotika, transport, etc.), og et fall fra nåde i et bestemt selskap er viktig å sette pris på. Korreksjoner er brede nedover bevegelser som påvirker nesten alle verdipapirer i et bestemt marked. Dette bestemte man har påvirket prisene i begge investeringsmarkedene, samtidig skape rally i mer spekulative arenaer. For ti år siden begynte dot-com boblen under svært lignende omstendigheter. Ti år tidligere, var det renter --- og på, og på. Når alle prisene er nede, er muligheten for hånden

Det er ca 450 Investment Grade verdiaksjer, og minst halvparten er betydelig ned fra deres 52-ukers høyder; færre enn ti prosent var i denne tilstanden bare litt over et år siden. Men svært få selskaper har kastet inn håndkleet, eller til og med kutte sine utbytte. Lukkede enden Income Fund prisene er fortsatt godt under nivåene de bød da rentene var mye høyere, men de gir samme kontantstrøm som før finanskrisen. Økonomien og markedene har vært gjennom mye verre.

Hvorfor er ikke de veivisere av Wall Street assuaging våre nerver ved å forklare den sykliske natur markedene og peker ut at lignende kriser har alltid innledes oppnåelse av nye alle tid høyder? Høyre, fordi ulykkelig investor er Wall Street beste venn. Hvorfor kan ikke politikerne løse økonomiske problemer med kapitalistiske økonomiske løsninger? Frykt og panikk det fremkaller, skaper et lett marked for hvalross, østers kniver i hånden.

Wall Street spiller til den operative følelser av dagen --- grådighet i råvaremarkedene og frykt i de andre. En gang per kvartal, trimme de sine beholdninger i upopulære sektorer og legge til sine posisjoner i områder som har styrket. Under dagens forhold i den tradisjonelle investerings arena, ikke bli overrasket større enn vanlige kontantbeholdning (absolutt ikke "Smart Cash"). Window dressing presser prisene på dine beholdninger lavere, til tross for deres fortsatte inntekt produksjon og vedvarende kvalitetsvurderinger.

Hvordan har veiviserne klart å redefinere den langsiktige investeringsprosess som kvartal horse race mot indekser og gjennomsnitt som ikke har noe forhold til investor mål, mål, eller portefølje innhold? Hvorfor disse talsmennene for langsiktig investering planlegging og tenkning religiøst konspirerer for å gjøre kortsiktige beslutninger som tære på de følelsesmessige svakhetene sine kunder? "Kunsten å se smart" window-dressing trening oppnår flere ting i retting markeder:

De tingene du eier er kunstig manipulert lavere i pris for å gjøre deg enda mer komfortabel med dem, mens de tingene du gjør ikke har stillinger i stabilisere eller flytte høyere. Glossies fra det nye fondet familien din rådgiver snakker om viser ingen eierandeler i noen av gjeldende områder av svakhet. Det er lett å lage engstelig investorer endre posisjoner og /eller strategier. Sic 'em gutter. Strålende!

Verdi investorer (de som investerer i IGVSI aksjer og rentepapirer med en ubrutt kontantstrøm track record) kan forfalle til engstelig tenker også, og det er her Working Capital Model kommer til unnsetning. Ved å fokusere på hensikten med verdipapirer du eier, blir deres forbedret attraktivitet til lavere priser opplagt. Høyere avkastning ved lavere markedsvurdering og flere aksjer til lavere priser lik raskere realisert fortjeneste som tallene går opp i løpet av neste oppadgående bevegelse av syklusen. Det er bare slik det er. En virkelighet du kan stole på.

Overraskende få investorer har mot til å utnytte markedskorreksjoner. Enda mer overraskende er hvor motvillig de mest respekterte institusjonelle hvalrossene er å foreslå å kjøpe når prisene er lave. Øyeblikkelig tilfredstillelse forventning om investorer kombinert med ufeilbarlighet forventes av fagfolk, både i media og deres arbeidsgivere, er årsaken. Gurus er forventet å vite hva, når og hvor mye. Derfor foretrekker de å manipulere sine porteføljer for å skape en illusjon av tidligere glans, snarere enn å ta sjansen på at de faktisk kan være i riktig posisjon noen få kvartaler nedover veien. Det er ingen kunnskap i å investere.

Aksjemarkedet verft salg er i full gang --- legge til pensjonisttilværelse kontoer, kjøpe mer av IGVSI aksjer til spottpris, øke pålitelig inntekt og øke dagens avkastningen på samme tid. Påfør tålmodighet, og stemme for økonomiske løsninger på økonomiske problemer

Perge '
.