Return On Assets

Totalkapitalrentabilitet er beløpet en bedrift tjener på alle sine ressurser ikke bare egenkapital og langsiktig låne men kortsiktige ressurser som genereres av effektiv styring av arbeidskapitalen. En virksomhet kan søke kortsiktige, lån med lav rente eller kjøpe varer på kreditt som det videreselger for kontanter, og dermed øke eiendeler tilgjengelig for utplassering ved lav eller ingen kostnader. Disse eiendelene bidra til mindre økninger i inntektene, øker både avkastning på egenkapitalen og
avkastning på eiendeler.

Anta at en bedrift opprettholder et gjennomsnittlig beløp av kortsiktige eiendeler på $ 20 millioner over et år (ved stadig å betale tilbake forpliktelsene som de kommer på grunn og pådra seg nye som velt). Det couldincrease inkrementelle årslønn etter, si, $ 2 millioner. Dermed et selskap med egenkapital på $ 100 millioner og langsiktig gjeld på $ 50 millioner å frakte den ekstra $ 20 millioner i kortsiktig andearning $ 17 millioner genererer en avkastning på eiendeler på 10%. Denne distribusjons øker avkastningen til 11,3% (17/150) andreturn på egenkapitalen til 17% (17/100).

er dermed Totalkapitalrentabilitet den tøffeste mål på ytelse basedon avkastning, som det avslører resultatene å distribuere alle eiendeler til ledelse &'; s disposisjon. Starter med en høy avkastning på eiendeler shouldyielda høy avkastning på investeringen og dermed på egenkapitalen. (Enkelte analytikere beregne en “ økonomisk innflytelse index &";. Lik avkastningen på egenkapitalen delt på avkastning på aktiva)

Høyere avkastning på eiendeler er achievedby klemme inntjening av færre eller mindre aktiva baser. Microsoft starter med en avkastning på eiendeler på 25%, noe som tyder på et relativt lavt nivå av eiendelen intensitet, frigjør det fra avhengigheten av gjeld og gjør det mulig å generere avkastning på egenkapitalen på nesten 10 poeng mer. På den andre ytterligheten, starter GE med en avkastning på eiendeler på bare 3%, noe som betyr at det må styre sin kapitalstruktur for å bruke gjeld dyktig og distribuere eiendeler effektivt for å få høyere avkastning på egenkapitalen på ca 27% at den oppnår.

Microsoft er ressurs-nonintensive, mens GE er ganske assetintensive. Inntjeningen i mange selskaper er drevet av merkenavn og /eller inventar og distribusjonssystemer langt flere enn ved plantene andother fysiske ressurser som utgjør deres balanseførte eiendeler. Microsoft stoler mer på fixedand andre eiendeler, men også er i stand til å trekke ut formidabel inntjening fra sin merkenavnet andmarket posisjon. GE &'; s ressurs intensiv virksomhet krever tunge investeringer i anlegg andequipment selv som sine produkter nyter enorm brandrecognition

Det er for tidlig å si hvordan Amazon.com vil klare seg i konkurransen for høy avkastning på eiendeler.. Gjerne sin forretningsmodell er designet for å minimere eiendelen intensitet. Sin merkenavnet og tilstedeværelse på Internett er de viktigste driverne for salg og dermed inntjening. Det minimerer sine faste aktiva behov ved å unngå murstein og mørtel butikkdriften som Barnes & Ressurser edle og andre tradisjonelle forhandlere vie. Amazon.com &'; s just-in-time lagerstyring er utformet for å redusere den balanseførte kostnadene for inventar. Sine handelsbetingelser med kunder andsuppliers fremme økte inntektene med overlegen kortsiktig styring av arbeidskapitalen den mottar inntekter fra kunder som produktene er bestilt, men vanligvis trenger ikke betale sine leverandører for disse varene før noen 30 til 60 dager senere
.