Verdi Stock Crash når 50 Per Cent

Kanskje dette (helt ignorert av media) Biten vekke oppmerksomhet: 18. desember 2007 nesten 50% av alle Investment Grade verdi aksjer var ned et gjennomsnitt på over 30% fra sin 52-ukers høyder ... Dow og S & P 500 hadde falt bare 7%!

En skulle tro at det ville være et ganske klart skille mellom verdiaksjer og vekst Aksjer. Men en time eller mindre forskning, og noen ikke Wall Street analyse, vil gjørmete vannet betraktelig. På baksiden av våre sinn, de fleste investorer tenker på verdiaksjer som mer konservative investeringer enn veksten aksjer, hovedsakelig større, bevist, og lønnsomme selskaper som er mye tryggere enn sine Vekst Aksje brødre. Verdiaksjer, vil du finne ut, er de som:..

* Pleier å handle til en lavere pris i forhold til sine grunnleggende

* Er undervurdert og har en god forventning om kursoppgang

* Markeds oppfatter å være undervurdert basert på kriterier som P /E, pris-til-bok-forhold, utbytteavkastning, etc.

* Har vært i unåde og er relativt billig sammenlignet med verdien av sine eiendeler.

* Trade til en P /E ratio lavere enn markedsgjennomsnittet P /E ratio som følge av fallende priser snarere enn å forbedre grunnleggende.

Overraskende, særtrekk av verdiaksjer er prisen. Hvordan er prisen på aksjen forholde seg til sine grunnleggende, og hvis det er virkelig undervurdert, hvor gode er sjansene for at prisen skal gå opp? Definisjonene nevne utbytte, ulike regnskapet forholdstall, og markedet følelser. Problemet er at det ikke finnes reelle benchmarks eller nærmere å kose seg til for utvalget beslutninger formål. Hva Wall Street etiketter som en verdi Stock er i realiteten en aksje som, på et bestemt tidspunkt, er å selge for en billig penge ... en svært midlertidig greie. Når aksjen går opp i pris, forsvinner pengene Stock etiketten.

vekst Aksjer, derimot, er oftest tenkt som prangende startups, høyteknologiske innovatører, og generelt mer spekulative enheter som bør behandles med forsiktighet. Dette er brød og smør av både vekst og indeksfond, og er den typen som media dekker mest omfattende. De mest populære definisjonene beskrive vekst Aksjer som for selskaper som:

* Er voksende inntjening og /eller inntekter raskere enn deres bransje eller det generelle markedet

* Betal liten eller ingen utbytte, og foretrakk. å bruke sine inntekter til å finansiere ekspansjon.

* Er ung, med liten eller ingen inntjening historie, og som er vurdert på bakgrunn av forventet fremtidig inntjening.

* Har høye pris-inntjening Nøkkeltall .

* Er for tiden økende inntjening med potensial til å fortsette å vokse inntjeningen 15% til 30% årlig for de neste ett til tre år.

Like overraskende for meg uansett, er at prisen er bare nevnt som en del av den høye P /E ratio forventning som synes forenlig med Vekst Stock identitet. Dette er fordi prisen er en høyere vurdering i denne iboende spekulativ området, og ikke på langt nær så relevant som de kvartals analytiker anslag som drivstoff hysteri ... i begge retninger.

Jeg er ikke uenig med behovet for forskjeller som dette, men jeg har et problem med mangel på konsistens i hvem som gjør merking, hvor objektivt det kan muligens være, og så er dette ett stort problem: nesten alle lager der ute kan bli sett på som det ene eller det andre, selv på samme tid, med nesten alle som eier en kalkulator og som mener de har evnen til å forutsi fremtiden. Er eiendomsmegling, boligbygging, og økonomiske vekst Aksjer av de siste tre år nå verdiaksjer, og hvilke av de aktuelle verdiaksjer vil oppnå Vekst Stock prominence i 2008 eller 2009? Tilsvarproblematisk er oppfatningen at en verdi Stock må være trygg og full av kvalitet og antagelsen om at et aksjefond full av vekst Aksjer har bare til å vokse i ... verdi!

Det er på tide å avgrense disse definisjonene en scooch, om ikke av annen grunn enn å erkjenne at begge er med hensikt fleksible begreper som forsøker å sammenligne dagens aksjekurser enten med tidligere prestasjoner eller med fremtidig potensial. To ting om børsnoterte selskaper at de fleste investorer og spekulanter ville trolig enes om er disse: (1) Høy P /E, ulønnsom, ikke betaler dividende, unge bedrifter er mindre sannsynlig å være rundt i sin nåværende form 10 år fra nå enn lønnsomt, utbytte betalende, lave P /E, etablerte selskaper; og (2) at dagens markedspris på et verdipapir er like mye eller mer en funksjon av tilbud og etterspørsel, aktuelle hendelser og deres media spin, og verdenspolitikken enn det er en funksjon av selskapets regnskaper. MEN, tilbringe mer tid inne i en selskapsregnskapet absolutt bidrar til å identifisere: stabilitet, konsistens, generell kvalitet, og langsiktig økonomisk levedyktighet.

I andre ord, hva jeg leter etter er et utvalg univers av fundamentalt verdifulle selskaper som kan forventes å forbli det i en betydelig periode, ikke bare en haug med tilfeldige symboler som noen mener er på Loppemarked priser. Med en stabil, fundamental verdi eller kvalitet universet for å velge mellom, kan vi bruke markedspris å bestemme både: når en aksje er tilgjengelig for kjøp for en billig penge, og når hver av våre enkeltposter har vokst nok for oss å realisere en rimelig fortjeneste.

S & P Corporation utgir en standardisert inntjening og utbytte ranking system som skiller aksjer med gjennomsnittlig og bedre grunnleggende kvaliteter fra de med mindre økonomisk styrke og levedyktighet. Det er spesielt nyttig fordi den ekskluderer markedsanalyser og prognoser for fremtiden, og dermed eliminere enhver form for hype uansett. Det stikker med rene grunnprinsipper, finansielle rapport tall og prosenter ... markedskurs ikke er et problem. Som med alle omsettelige verdipapirer, vil alle medlemmer av denne utvalgt gruppe på ca 450 høyere grunnleggende kvalitetsselskaper varierer i Market Pris i begge retninger avhengig av alle de vanlige markedsmessige forhold ... men deres grunnleggende kvalitet forblir konstant, uansett. Jeg tenker på denne gruppen av spesielt vellykkede selskaper som Investment Grade verdiaksjer, og jeg ser til dem å produsere over gjennomsnittet vekst i Working Capital årlig og i markedsverdi syklisk. Erfarne investorer vet bedre enn å forholde markedspris med soliditeten i et selskaps regnskap ... særlig i aksjemarkedet rettelser.

Fire nye sett med statistikk blir utviklet for GRATIS og eksklusiv bruk av sanne verdi investorer , og de bør være tilgjengelig på nettet tidlig i 2008.

* The Investment Grade Verdi Stock Index (IGVSI), som følger markedsverdien av aksjene som er beskrevet ovenfor

* Issue bredde statistikk, av de ca 450 aksjer i IGVSI, spore daglige antall fremme og fallende problemer.

* Ny High and New Low statistikk hjelp til å finne konjunkturutviklingen innenfor Equity Universe.

* En skjerm av antall "bargain aksjer" i IGVSI bidrar til å bekrefte uninvested smarte kontantnivåer i aksjeporteføljer

Merk: 2nd Edition av "Hjernevask" er her
. !.