Følelser og hvordan de påvirker Investment Behavior

Nye tider har vært vanskelig for investorer. Noen har gjort situasjonen verre ved å kjøpe og selge til feil tid. For folk flest, normal følelsesmessig reaksjon på stigende markeder er å føle seg trygg og positiv. Dette kan føre til et ønske om å øke risikotoleranse og kjøpe risikable eiendeler til potensielt høye priser. Det motsatte er sant etter store markedet avtar. Våre følelser kan fortelle oss å trekke inn og unngå risiko når, kanskje, muligheter for høyere avkastning er størst.

På grunn av denne og andre grunner, individuelle investorer er notorisk dårlige markeds tidtakere, som dokumentert av aksjefond kontanter flyter. For eksempel, The Wall Street Journal rapporterte nylig at aksjefond forskning fast, Morningstar, bestemt at investorer bidratt mer enn $ 300 milliarder i nye penger til aksjefond i løpet av seksårsperioden 2002-2007, mye av det i nærheten av markedet høyder. Når prisene gikk ned, investorer innløst mer enn $ 150 milliarder kroner. Ifølge Hulbert Financial Digest, den totale kostnaden for dette dårlig timing for aksjefondsinvestorer var mer enn $ 42 milliard for de 12 månedene som slutter 31. mai 2009.

Som en mulig forklaring på dette problemet, vi kan vurdere det interessante arbeidet som blir gjort dersom innen nevrovitenskap, der forskerne studere hjernens respons på stimuli i et forsøk på å bedre forstå menneskelig beslutningstaking. Resultatene er vitenskapelig bekreftet hva atferdsfinans økonomer har antydet en stund: folk er ikke hard-kablet til å være gode investorer fordi deres følelser og andre "normale" reaksjoner kan kjøre forbi deres evne til å resonnere rasjonelt og ta smarte avgjørelser under visse omstendigheter

Hjerneskanning viser at det er to deler av den menneskelige hjernen opererer i radikalt forskjellige måter. Prefrontal cortex er den rasjonelle, ufølsom delen av hjernen som brukes i langsiktig, logisk tenkning. Det limbiske system, på den annen side, er hjernens korttids, emosjonelle siden som ofte fører til problemer for investorer. Under visse forhold kan våre emosjonelle hjernen ta over og føre oss til å gjøre dårlige, irrasjonelle beslutninger.

I en studie publisert i 2005, forskere fra Carnegie Mellon, Stanford, og University of Iowa, fant at folk med en svekket evne til å oppleve følelser gjort bedre investeringsbeslutninger i en enkel investering spillet. Spillet involverte en rekke runder hvor spillerne kan velge om du vil investere hypotetisk penger. Hver runde ble strukturert for å ha en positiv forventet avkastning på investeringen, slik at en rasjonell spiller skal velge å investere i hver runde, uavhengig av hva som skjedde i forrige. Ikke overraskende ble det normale, usvekket spillere ofte påvirket av de siste resultatene og var motvillige til å investere etter en rekke tap. Spillerne med nedsatt emosjonell funksjon investert mer regelmessig og gjorde det bedre fordi de var mindre påvirket av frykt og var mer villige til å ta risiko.

Dette var bare et enkelt spill med imaginære penger. Tenk deg hvordan dette kan spille ut mer betydelig i den virkelige verden med flere kilder til usikkerhet og penger på spill.

evolusjonære biologer tror at mennesker utviklet denne frykten svar som en overlevelsesmekanisme for å beskytte mot rovdyr. Men i en verden der vi ikke er truet av rovdyr, kan denne frykten systemet være over-sensitive, får oss til å reagere på farer som ikke egentlig eksisterer. Dette kan føre til irrasjonelle valg og dårlige finansielle beslutninger.

Hva kan investorene gjøre for å nøytralisere effekten av sine følelser og ta smartere investeringsbeslutninger? Her er noen forslag:

Bo Disiplinert - legge for mye vekt på kortsiktige markedsbevegelser eller populære, alarmist markedet prognoser kan få deg til å utvikle en irrasjonell følelse av frykt. Slå av investering "støy", har tro på at markedene fungerer, og bli forpliktet til dine langsiktige mål

være diversifisert -. En riktig balansert portefølje kan jevne ut oppturer og nedturer, noe som reduserer sannsynligheten for at store tap vil sende kortsiktig, emosjonelle hjernen inn i overdrive

Ignorer den siste tiden -. hjernen din er hard-kablet til å gjøre anslag basert på tidligere trender ved å oppsøke mønstre i data, selv når ingen finnes. Dette kan være svært farlig for din økonomiske helse. Holde fokus på det lange løp og ignorere tilfeldige, kortsiktige svingninger

Skriv en Investment Policy Statement -. Du bør utvikle og følge en omfattende investeringspolitikk uttalelse som beskriver viktige mål og en strategi for å oppnå dem. Å ha en skriftlig politikk gjør det mer sannsynlig at du vil følge en forsvarlig banen når følelsene dine fortelle deg noe annet

rebalansere -. Konsekvent reposisjonering din portefølje å målrette bevilgninger er en velprøvd måte å holde investeringsportefølje til en forhåndsbestemt risikonivå
.