Sikring - Hva er det, og det er Bruker I Risk Management

sikring, forstå fordelene med risikostyring i et foretak bred løsning. Risikostyring og sikring er et nyttig verktøy for å redusere markedet ansvar. Her er noen tips om bruken av den.

Second av en todelt artikkel
Før diskutere bruk av sikrings til off-set risiko, må vi forstå den rollen og formålet med sikring. Historien om moderne futures trading begynte i Chicago i begynnelsen av 1800-tallet. Chicago ligger ved foten av Great Lakes, nær landbruksområder og storfe land i den amerikanske Midtvesten gjør den til et naturlig sentrum for transport, distribusjon og handel med landbruksprodukter. Gluts og mangel på disse produktene forårsaket kaotiske svingninger i pris. Dette førte til utviklingen av et marked slik at korn kjøpmenn, prosessorer og landbruk selskaper å handle i kontrakter for å isolere dem fra risikoen for uønskede prisendring og gjøre dem i stand til å sikre seg.

Den første råvarebørs var opprettelsen av Chicago Board of Trade, CBOT i 1848. Siden da har moderne avledede produkter vokst til å omfatte mer enn landbruksnæringen. Produktene omfatter også aksjeindekser, renter, valuta, edle metaller, olje og gass, stål og en rekke andre. Opprinnelsen av varen og futures utveksling ble opprettet for å støtte sikring. Rollen som spekulanter er gunstig som de legger handelsvolum og viktig volatiliteten til det som ellers ville være en liten og illikvid marked.

En bona-fide hedger er noen med et faktisk produkt å kjøpe eller selge. Hedger etablerer en off-setting posisjon på futures eller råvarebørs, og dermed iverksette en fast pris for sitt produkt. Noen kjøper en hekk er kjent som "Long" eller "Taking Delivery". Noen som selger en hekk er kjent som "Short" eller "Making Delivery". Disse posisjonene kjent som "Kontrakter" er juridisk bindende og håndheves av børsen. Du kan se en fullstendig liste over verdens ulike utvekslinger på. Verdens Exchanges

Gå inn dine handler enten for spekulasjon eller sikring er gjort gjennom megler eller Commodity Trading Advisor. Råvare og Futures børser er forskjellig fra børsene, selv om de opererer med de samme prinsippene. De er regulert av ulike instanser som Commodity Futures Trading Commission som har ansvar for regulering av detaljhandel meglere i USA så vel som Commodity Trading Advisors som er porteføljeforvaltere.

La oss nå se noen reelle eksempler på sikring eller reduksjon av risiko ved bruk av børshandlede derivater

Eksempel 1: Et aksjefond manager har en portefølje på $ 10 millioner tett ligner S & P 500-indeksen.. Porteføljeforvalteren mener økonomien er verre med forverret bedriftens avkastning. De neste to til tre uker er rapporter om kvartals selskapenes inntjening. Inntil rapporten avslører hvilke selskaper som har dårlig inntjening, er han opptatt av resultatene fra en kortsiktig generell markedskorreksjon. Uten det privilegium framsyn, er han usikker på størrelsen på inntjeningstall vil produsere. Han har nå en eksponering mot markedsrisiko.

Lederen mener om hans valg. Den største risikoen er å gjøre ingenting, hvis markedet faller som forventet, risikerer han å gi opp alle de siste gevinster. Hvis han selger sin portefølje tidlig, risikerer han også å være feil og mangler videre rally-tallet. Selge pådrar seg også betydelige fortollingsgebyr med ekstra avgifter for å kjøpe tilbake igjen senere.

Så innser han en hekk er det beste alternativet for å redusere sin kortsiktige risiko. Han begynner med å kalle sin CTA (Commodity Trading Advisor) og etter samråd inngir ordre om å selge kort tilsvarende $ 10 millioner av S & P 500-indeksen på Chicago Mercantile Exchange "CME". Nå er hans Resultatet er når markedet faller som forventet, vil han off-set eventuelle tap i porteføljen med gevinster fra indeksen hekken. Skulle inntjening rapport være bedre enn forventet, og hans portefølje fortsetter oppover, vil han fortsette å gjøre fortjeneste.

To uker senere forvalter kaller igjen sin CTA og lukker hekken ved å kjøpe tilbake tilsvarende antall kontrakter på CME. Uavhengig av de resulterende markedet hendelser, var aksjefond leder beskyttet i løpet av kort sikt volatilitet. Det var ingen risiko i porteføljen

Eksempel 2:. En elektronikk firmaet ABC har nylig signert en ordre for levering $ 5 millioner i elektroniske komponenter av neste år modell til en oversjøisk forhandler lokalisert i Europa. Disse komponentene vil bli bygget i 6 måneder for levering to måneder etter det. ABC umiddelbart innser at de er utsatt for to risikoer. 1. stigende og flyktige prisen på kobber i 6 måneder, kan det føre til tap for firmaet. 2. svingninger i valuta kan enkelt legge til disse tapene. ABC være en ung firmaet ikke kan absorbere disse tapene i lys av den svært konkurransepregede markedet fra andre i feltet. Tap fra denne ordren ville resultere i permitteringer og muligens nedleggelser.

ABC telefoner deres CTA og etter samråd plasserer en ordre for to sikringer, både for en utløps i 8 måneder, dato for levering. Hedge # 1 er å kjøpe lang $ 5 millioner av kobber effektivt låsing i dagens pris mot ytterligere prisøkninger. ABC har nå eliminert alle prisrisiko. Risikoen for nedleggelser er større enn lokke av økt fortjeneste bør kobber prisfall. Tross alt, er ABC ikke i bransjen for å spekulere på kobberpriser.

Hedge # 2 er å selge short tilsvarende Euro Currency vs amerikanske dollar. Siden ABC effektivt akseptere EC i betaling, ville en stigende dollarkurs og en svak EC være skadelig og erodere fortjenesten ytterligere. Resultatet av hekken er ingen risiko, og ingen overraskelser til ABC i enten kobber eller valuta nivåer. En risikofri transaksjon og full åpenhet er resultatet. I 8 måneder med bestillingen gjennomført og kunden akseptere levering, varsler ABC CTA å lukke hekken ved å selge kobber og kjøpe tilbake Euro Currency kontakter.

Mange eksempler finnes for å demonstrere reduksjon av risikoen til et institusjon eller finansiell portefølje. Nye produkter er stadig skapt og tilgjengelig både over-the-counter og børshandlede markeder. Det ville være lurt å rådføre seg med en kvalifisert Commodity Trading Advisor eller megler for å diskutere analysen for en løpende risikostyring løsning eller en gang bare hekken
.