Tobakk Aksjer: De er fortsatt Smoking'

Etter å ha fått til en treg start i januar, er tobakksaksjer gjøre opp tapt terreng i en hast

Klikk for å EnlargeOf de store amerikanske tobakksaksjer, alt. men Reynolds American (NYSE: RAI) matcher S & P 500 etter utbytte er tatt hensyn til. Og selv Reynolds slå S &. P 500 for februar måned

Big Tobacco har vært en av de få lyspunkter i de siste årene. Med investorer legitimt engstelig om tilstanden i økonomien og på-nytt /off-again volatiliteten som har vært belastende aksjemarkedet, har stabile og defensive sektorer vært et populært tilfluktssted. Og gitt at obligasjoner betale så lite i disse dager som å være verdiløs – 10-års Treasury note gir i dag mindre enn 2% — de høye og økende utbytter har gjort sektoren attraktiv for inntekt investorer.

Men som faren for en eurosonen meltdown fortsetter å falme og investorenes risikotoleranse begynner å tine, er tobakksaksjer fortsatt en attraktiv investering? Eller bør investorer rotere inn mer aggressive, sykliske sektorer

Jeg vet at du vil ha en enkel “? Ja /nei &"; svarer her, men sannheten er litt mer komplisert. Attraktivitet Big Tobacco avhenger av din tidshorisont

Jeg elsker Big Tobacco og “. Sin Stocks &"; generelt, og jeg har gjort flere Sin Stocks – blant dem Altria (NYSE: MO), Philip Morris International (NYSE: PM) og Diageo (NYSE: DEO) – kjerne anbefalingene fra Sizemore Investment Letter.

Over tid har Big Tobacco aksjer massivt bedre enn nesten alle andre investeringer på grunn av stabiliteten i sine virksomheter og de store utbytter de vanligvis betale. Som Jeremy Siegel forklart i Fremtiden for investorer, er meravkastningen av tobakksaksjer over tid skyldes nesten utelukkende til sammensatte effekten av reinvestert utbytte.

Men heri ligger nøkkelen. Tobakk aksjer er gode langsiktige investeringer. Et utbytte reinvestering strategi tar år å realisere, de siste årene av stellar kortsiktige gevinster til tross for.

Men i en gitt kortsiktig periode (si, seks måneder til fem år), tobakk bestandene er av ingen måte en lås for å utkonkurrere. De, som alle andre aksjesektorer, faller inn og ut av tjeneste med skiftende investor følelser

Med alt som er sagt, jeg don &';. T tror at tobakksaksjer vil være store outperformers i 2012. Jeg ser 2012 favorisering to brede sektorer:

Europeiske aksjer som tok juling i fjor; Europa er full av solide blue chips moden for plukking, handel til priser vi kanskje aldri se igjen. Mer spekulative sektorer som fremvoksende markeder, teknologi og lavere kvalitet “ elendige &"; bestandene

Som investorer gjenoppdage sine risiko appetitt, jeg ser dem jage de sektorene som lover høyere umiddelbar avkastning
Betyr dette at jeg &';.. m selge mine Big Tobacco aksjer? Ikke en sjanse.

Min stående anbefaling er at investorer bygge en kjerne portefølje av bunnsolid selskaper som betaler høye og stigende utbytte, hvorav tobakksaksjer er en naturlig tilpasning. Dette bør være grunnfjellet av din portefølje for de neste fem til syv år, eller i det minste så lenge som andre inntekter alternativer – som obligasjoner – er skjemmende. Jeg vil ikke anbefale at mine lesere selge sin tobakk helst snart.

Men når kjerneporteføljen er på plass, kan investorene tildele nye penger til mer spekulative områder av markedet, som Europa og fremvoksende markeder. Som en tommelfingerregel, ville jeg sette 50% -70% av dine eiendeler i kjerneporteføljen og bruke resten til kortsiktige taktiske handler.

I mellomtiden, lene seg tilbake og fortsette å samle de store Tobakk utbytte
 .;