Er Elans Marginene mangler Grade

Marger saken. Jo mer Elan (NYSE: ELN) holder på hver bukk det tjener i omsetning, jo mer penger har det å investere i vekst, finansiere nye strategiske planer, eller distribuere til aksjonærene (gispe!). Sunne marginer ofte skille Pretenders fra de beste aksjene i markedet. Det er derfor jeg sjekke på min beholdning marginer minst en gang i kvartalet. Jeg leter etter de absolutte tall, sammenligninger til sektor kolleger og konkurrenter, og enhver trend som kan fortelle meg hvor sterk Elan konkurranseposisjon kunne være.

Her er dagens margin snapshot for Elan og noen av sin sektor og andre aktører i bransjen og direkte konkurrenter.

Dessverre, det bordet forteller oss ikke mye om hvor Elan har vært, eller hvor det kommer. Et selskap med økende brutto og driftsmarginene ofte brensel sin vekst ved å øke etterspørselen etter sine produkter. Hvis det selger flere enheter samtidig holde kostnadene i sjakk, lønnsomheten øker. Motsatt er et selskap med bruttomarginer som tommers nedover over tid ofte miste ut til konkurranse, og eventuelt delta i et kappløp mot bunnen på prisene. Hvis den ikke kan gjøre opp for dette problemet ved å kutte kostnader - og de fleste selskaper kan ikke -. Deretter både virksomheten og dens aksjer står overfor en desidert dystre utsikter

Selvfølgelig, på kort sikt, hva slags økonomiske sjokk vi nylig opplevd kan drastisk påvirke en bedrifts lønnsomhet. Det er derfor jeg liker å se på fem regnskapsårene igjen av marginer, sammen med resultatene for de etterfølgende 12 måneder (TTM), den siste regnskapsår, og siste regnskapskvartal (LFQ). Du kan ikke alltid nå en hard konklusjon om bedriftens helse, men kan du bedre forstå hva du kan forvente, og hva du skal se.

Her er marginen bildet for Elan i løpet av de siste årene.

(På grunn av sesongvariasjoner i enkelte bedrifter, tallene for den siste perioden på høyre - TTM tall - er ikke alltid sammenlignes med de FY resultatene før dem.)

Her er hvordan statistikken bryte ned:

I løpet av de siste fem årene, bruttomargin nådde 62,5% og i gjennomsnitt 55,7%. Driftsmargin nådde (1%) og i gjennomsnitt (27,7%). Nettomargin nådde (7,1%) og i gjennomsnitt (40,4%).

TTM bruttomargin er 50,3%, 540 basispoeng dårligere enn fem års gjennomsnitt. TTM driftsmargin er 7,1%, 3,480 basispunkter bedre enn fem års gjennomsnitt. TTM nettomargin er (27,3%), 1,310 basispunkter bedre enn fem års gjennomsnitt.

Med negative TTM nettomarginer, Elan åpenbart ikke gjør det bra. Men bedre drifts- og nettomarginer sammenlignet med historiske gjennomsnitt bør gi Elan noen tillit til at ting er å snu seg rundt for selskapet
.