Ved hjelp av teknisk analyse å håndtere risiko og opprettholde topp kvartil Performance

For å administrere en effektiv risikostyring løsning krever mer enn beregning av VaR. Til syvende og sist en vellykket risikostyring programmet krever gjennomføring av en effektiv sikring. Teknisk analyse er et viktig element i denne strategien.

Tidligere markedsføringer forårsaket av Sub-Prime boliglån smelte ned er helt klart et betydelig marked korrigere hendelsen. Uansett om du jobber i risikoen avdeling av en stor bank med mange ansatte eller et lite fond i fond som co-manager, du deler de samme grunnleggende bekymringer om forvaltning av porteføljen din (e).

1 . hvordan å opprettholde topp kvartil ytelse;
2. hvordan du kan beskytte eiendeler i tider med økonomisk usikkerhet,
3. hvordan å utvide virksomheten rykte for å tiltrekke seg nye kundemidler;

Det er fortsatt vanlig i finansnæringen å høre erfarne porteføljeforvaltere si sin risikostyring Programmet består av timing markedet ved hjelp av sine overlegne eiendelen plukking ferdigheter. Når utspurt litt lenger blir det tydelig at en del forvirring eksisterer når det gjelder sikring og bruk av derivater som et risikostyringsverktøy.

Risikostyring analyse kan sikkert være en intensiv prosess for institusjoner som banker eller forsikringsselskaper som har en tendens til å ha mange forskjellige divisjoner hver med ulike mandater og evne til å legge til profit center i morselskapet. Men ikke alle selskaper er dette komplekset. Mens hedgefond og pensjonsordninger kan ha en stor portefølje, har de en tendens til å være rett frem i fastsettelse av risiko.

Mens Value-at-Risk kjent som VaR går tilbake mange år, var det ikke før 1994 da JP Morgan bank utviklet sin RiskMetrics modell som VaR ble en stift for finansinstitusjoner til å måle sin risikoeksponering. I sin enkleste form, måler VaR det potensielle tapet av en portefølje over en gitt tidshorisont, vanligvis en dag eller en uke, og bestemmer sannsynligheten for og omfanget av en ugunstig markedsbevegelse. Dermed, hvis VaR på et aktivum avgjør et tap på $ 10 millioner ved en ukes, 95% konfidensnivået, så er det en 5% sjanse verdien av porteføljen vil falle mer enn $ 10 millioner over en gitt uke i året . Ulempen med VaR er dens manglende evne til å bestemme hvor mye av et tap større enn $ 10 millioner vil oppstå. Dette reduserer ikke dens effektivitet som en kritisk risiko måleverktøy.

En lyd risikostyringsstrategi må integreres med derivathandel avdelingen. Nå som Portfolio Manager er klar over risikoen han står overfor, må han gjennomføre noen form for risikoreduserende strategi for å redusere sannsynligheten for en uventet marked eller økonomiske hendelsen fra å redusere porteføljen sin verdi med $ 10 millioner eller mer. 3 alternativer er tilgjengelige.

1. Har ingenting - Dette vil ikke se gunstig for investorer når deres investering lider et tap. Rykte lider og en netto uavgjort ned av eiendeler vil trolig føre;
2. Selg $ 10 millioner av porteføljen - Cash er død penger. Ikke bra for avkastning i tilfelle markedet korrigerer hendelsen ikke oppstår i flere år. Å være altfor forsiktig holder en god portefølje Manger fra å oppnå topp kvartil status;
3. Hedge - Dette antas av alle av verdens største og mest sofistikerte finansinstitusjoner til å være svaret.

La oss undersøke hvordan det gjøres.

Sikring er egentlig veldig enkelt, og når du forstår konseptet, vil mekanikerne forbløffe deg i sin enkelhet. La oss undersøke en $ 100 millioner aksjeporteføljen som sporer S & P 500 og en VaR beregning av $ 10 millioner. En erfaren CTA vil anbefale porteføljeforvalteren selge short $ 10 millioner S & P 500 indeksen futures på Futures exchange. Nå hvis portefølje tap $ 10 millioner hekken vil få $ 10 millioner. Resultatet er null tap.

Noen kritikere vil hevde at markedet korrigerer hendelse kan ikke skje i mange år, og resultatet av tapet fra hekken vil påvirke avkastning. Mens sant, det er et svar på dette problemet som er mye diskutert. Tross alt, hele hensikten med å implementere en hekk er på grunn av manglende evne til å forutsi nøyaktig tidspunkt for disse betydelige markedskorrigerende hendelser. Svaret er bruk av teknisk analyse for å bistå i plassering av kjøps- og salgsordre for hekken.

Teknisk analyse har evnen til å fjerne følelsesmessige beslutninger fra handel. Det gir også trader med en objektiv vurdering av nylige hendelser og trender samt lengre sikt hendelser og trender. For eksempel vil et hode og skuldre formasjon eller en dobbel topp indikerer et viktig rally kan komme til en slutt med en snarlig korreksjon til følge. Mens timing kan være i konflikt, er det ingen tvil en hel hekk er berettiget. Nådde en viktig støttenivå kan garanterer avvikling av 30% av hekken med forventning om en trekke tilbake. En avrunding bunn formasjon bør indikere fjerning av hekken i sin helhet i påvente av oppstart av et større rally.

Det er tydelig at betydelige markeds korrigere hendelser inntreffer sjelden, i nabolaget til hver 10 til 15 år. Men mange mindre korreksjoner og pullbacks kan alvorlig skade avkastning, fond ytelse og omdømme.

Hvis du noensinne har blitt konfrontert med kommende kvartalsresultat eller en topping formasjon som har fått deg til å vurdere avvikling bør du først har betraktet som en hekk brukes i forbindelse med bevis fra en godt gjennomtenkt analyse av tekniske indikatorer. Sammen er de et kraftig verktøy, men bare for de som har innsikt til å vurdere aktivum beskyttelse så viktig som stor avkastning. Jeg kan garantere konkurrentene forstår og så gjør dine kunder som blir stadig mer sofistikerte hvert år. Det er viktig at du gjør også
.