Som skapte finanskrisen - Hvordan og Why

"The Big Take" av Matt Taibbi er sannsynligvis den beste artikkel skrevet hittil forklare finanskrisen og hvordan vi kom til der vi er nå. Taibbi er nødvendigvis lang artikkel forklarer problemene, navn de "poipetrators", og eksponerer alle de interessekonflikter --- absolutt en må lese.

AIG, Goldman Sachs og JP Morgan vise seg å være den viktigste Spillerne forårsaker kanskje den største finanskrisen i moderne historie --- selv om smertene er usannsynlig å komme i nærheten av store depresjonen proporsjoner, dollar tapene til individuelle investorer har sikkert gått så langt.

JPM var brewmeister av CDO, en tønne full av ulike typer bærende verdipapirer, fast bestemt på å være mindre risikabelt fordi inntekten på de fleste vil nesten helt sikkert holde flyter --- typen som den en gang så populære junk obligasjonsfond som Wall Street insisterte var ikke risikabelt i det hele tatt på grunn av stor spredning.

Et par år senere, kapteiner i universet skapt en rase av høyrente utenlandske statsobligasjoner der interessen var garantert, men ikke det viktigste. (Les det igjen.) Riktignok bør CDO produktet har blitt sett over det av alle de vanlige svindel detektorer og regulatorer.

Men, hva er det? Senator Phil Gramm, og hans cronies på begge sider av midtgangen, hadde nettopp OK'd bortfallet av depresjon era forskrifter som forbudt kombinasjonen av forsikringsselskaper, banker og investeringsbanker. La spillene begynne.

Senere, de bewigged de ville løsne bank-låneregler, innføre andre som verdsetter boliglån som om de var vanlige aksjer, eliminere den eneste brannmur beskytter aksjonærer fra rov kort-selgere, og anser at derivater var ikke noe som kan bli regulert av noen eksisterende enhet.

I utgangspunktet Taibbi rette anklager Wall Street bedrifter for å finne smutthull i regelverket, og klemme kreative produkter gjennom sprekker i loven for sin egen fordel. Selv i områder der de er under SEC tilsyn, over betalte forretningsadvokater og matematikere er raskere på beina enn en gjennomsnittlig offentlig ansatt.

AIG, og mer spesifikt, dens AIG Financial Products Unit var responsiple for å gjøre latterlig risikabelt CDO (collateralized Debt Obligation) gjenstand for de kvasiforsikrings gambling enheter kjent som Credit Default Swaps, eller CDS --- en CD med en kapital S. (The AIGFP ble ledet av Joseph Cassano, angivelig en student av Michael Milken.)

Taibbi forklarer hvordan AIG brukt disse Sertifikater av Doom som gambling chips for å skape et multi-level risiko betting industrien, uten backing annet enn ideen om at ingenting noen gang ville føre til at boligboblen til pop. CDS kjøretøy tillot CDO industrien til å formere fordi alle risikoen ble antatt av AIG.

Men, og dette spesielt ", men" skal være i 72-punkttype, de forsikret de samme taps flere ganger uten noen gang å ha reserver på hånden for å dekke noen av de potensielle tap. De hus-of-kortene på Hudson er bygget på en felles og sammenvevd fundament. Paulson er Goldman Sachs, for eksempel, var AIG største hval.

Den siste dråpen var hvordan AIG fått seg ut fra under regulatoriske øyet ved svikaktig ordning for tilsyn av OTS (Office of Thrift Tilsyn), en regulerende enhet med bare én forsikring spesialist på hele sin stab. OTS, det virker, aldri undersøkt AIG, noensinne

Artikkelen fortsetter med å grave dypt inn i bailouts; Paulson, Geitner, og Liddy sammenhenger, og mer. Men det gjaller meldings uttrykt år siden i den første utgaven av "The Hjernevask av den amerikanske Investor: The Book at Wall Street ikke ønsker deg til å lese".

arroganse av de finansielle institusjonene, den gale vitenskapsmenn de benytter for å manipulere de regler og regelmaskin og Keiserens nye klær (stole på meg de er trygge) markedsføring taktikk de benytter virkelig trenger å være regulated- - av regjeringen, sikkert; av bedriftens styrene, absolutt

I en Working Capital Model verden, ville det ikke være noen økonomisk krise
.  .;