Arbitrasjemuligheter i Bond Market

Arbitrage refererer til å kjøpe et instrument eller en vare i ett marked, og samtidig selge den i en annen, gjør klar og risikoen mindre fortjeneste. Arbitrasjemuligheter er tilgjengelige når markedene ikke er effektiv. En person som gjør risikoen mindre fortjeneste ved å bruke markedet ineffektivitet kalles en arbitrager.

Vurdere en ett års løpetid obligasjonslån med pålydende Rs100, kupongrente på 10%, betaler kupong semi årlig og bank renten er 5 % pa.

Nåverdien av kontantstrømmen fra denne bindingen er

5 /1,025 + 105 /(1.025) 2 = 104,82

Hvis prisen på dette lånet Rs100 i markedet, kan man låne Rs100 fra en bank og kjøpe denne bond.He vil være i stand til å betale RS5 når han mottar første kupong på denne obligasjonen. På denne tiden hans utestående beløpet vil være 97,5 (100 + 100 * 2,5 /100-5). Ved utgangen av ett år vil han motta Rs105 (rektor + siste kupong) som kan brukes til å betale bank &'; s gjeld Rs99.94 (97,5 * 1,025). Han vil gjøre risikoen mindre overskudd på Rs 5,06

For å utnytte denne situasjonen hver og en prøver å kjøpe denne bindingen ved å låne fra banker for å få risikoen mindre fortjeneste. Ettersom etterspørselen etter denne obligasjonen øker prisen også øker gradvis til en grad at det vant &'; t være noen arbitrage mulighet. Dette skjer i svært mindre tid i et effektivt marked som gir mindre tid for arbitragers å handle
.