Cash is King: The Long Term verdi i utbytte Stocks

Fra det 17. århundre til begynnelsen av det 19. århundre, utbytte var den viktigste grunnen til at folk flest ble involvert i aksjemarkedet. Selv spekulasjoner var ganske vanlig blant tidlige aktørene i aksjemarkedet, ble det tradisjonelt sett på som en form for gambling, ikke ulikt satse på hesteveddeløp eller gambling ens lønnsslipp på et spill av blackjack. Legendary investor Benjamin Graham, skriver i begynnelsen av det 20. århundre, kjent rådet investorer mot spekulere på aksjekursene, råder dem til stedet vise stockholdings som fordringer på en inntektsbringende virksomhet. En av Grahams syv kriterier for en ønskelig felles lager ble "fortsatte utbytte for minst de siste 20 årene."

I dag, dette synet kan virke utdatert. Når Ben Graham skrev The Intelligent Investor, gjennomsnittlig utbytteavkastning på Dow Jones Industrial Average var rundt 4%, nesten det dobbelte av hva avkastningen på DJIA er i dag. I de dager da 4% utbytteavkastning var standard, ville en aksjonær trenger bare å få 3% i året i salgsgevinster for å få en tilfredsstillende årlig avkastning på 7%. I dag er prisøkninger sett på som bidrar mye mer verdi enn utbytte gjør. I et marked hvor utbytteavkastning på S & P 500 aksjer overstiger sjelden 2%, kan det være fristende å se utbytte investering som anakronistisk. Dette har vært den dominerende oppfatningen i finanspressen, hvor du er mer sannsynlig å høre om hvordan tilstanden i union adressen kan påvirke markedet, enn hvordan utbytte kan bidra til avkastningen på porteføljen din.

Men i hvert fall i enkelte kretser, utbytte synes å være å gjøre et comeback. Mange populære investere nettsteder, for eksempel motleyfool.com og CBS Moneywatch, har begynt å publisere artikler fremhever fordelene ved utbytteaksjer som bolverk mot tilfeldighetene til ustabil moderne investere klima. Motley Fool har en hel seksjon viet til utbytte og inntekt investere, og mange aksjefond selskaper har midler dedikert til utbytte og inntekt investere. Årsakene til den fornyede interessen for utbytte er ganske opplagt. Folk vil ha en portefølje med en stabil inntektsstrøm, samt potensialet for salgsgevinster og utbytte aksjer gi en større sjanse for dette enn noen annen investering instrument. Det virkelige spørsmålet er, med gjennomsnittlig avkastning blir så lav, hvordan kan investoren velge utbytteaksjer som har en sjanse til å slå markedet på lang sikt?

Det første du må huske på er at selv i dag, det er aksjer der ute som kaster seg imponerende utbytte. Selv om den gjennomsnittlige avkastningen på S & P 500 er ganske lav, er det mange “ diamanter i grove &"; tilgjengelig for investorer som er villige til å shoppe rundt. På tidspunktet for dette skriftlig, Verizon Communications (NYSE: VZ), en komponent i Dow Jones Industrial Average, betaler et utbytte på 42 cent per aksje, for en yield på 5,32%. Pfizer (NYSE: PFE), en annen DJIA komponent, betaler et utbytte på 20 cent per aksje, for en yield på 4,17%. Andre DJIA selskaper med gir over 3% er Johnson og Johnson (NYSE: JNJ), AT & T (NYSE: T), og Merck (NYSE: MRK). Per 21 februar 2011, gjennomsnittlig utbytteavkastning på Dow Jones Industrial Average var 2.69.

Det store bildet her er at mens utbytteavkastning har falt over tid, har de neppe forsvunnet. Men dette er ikke slutten på historien

Det er en kilde til verdi gjemt i utbytte som de fleste investorer konsekvent savner. Kapasitet for selskaper å øke utbytte over tid. Det er ganske vanlig for ledelsen å øke deres selskap &'; s utbytte etter en periode med vekst eller salg av eiendeler. Disse økningene er ikke alltid permanent, men selskaper med et langsiktig (dvs. 20 år pluss) rekord på å heve sin utbytte år inn og år ut sjelden bryte trenden. Hvorfor er dette viktig? Det er to grunner. Man kan selskaper med et langsiktig banerekord på utbytte øker bevise at deres utbytte øker er i samsvar med inntjeningsvekst, noe som er viktig, fordi engangs utbytte som følge av salg av eiendeler kan faktisk være et tegn på en bedrift i nedgang. To aksjer som utbytte øker over tid inneholde potensialet for skjulte inntekter, som utbytte øker innebærer avkastning øker for aksjer kjøpt før raise i utbytte. Hvis, over en periode på 10 år, en lager &'; s pris og utbytte både dobbel, det børsnoterte avkastningen på at aksjen forblir den samme, men avkastningen på aksjer kjøpt i begynnelsen av perioden har faktisk økt, fordi utbyttet har doblet i forhold til aksjekursen ved inngangen.

Selvfølgelig er et stort utbytte produsere ingen grunn til å løpe ut og sette hele nettoverdien i et selskap med svake grunnleggende. Men for verdi investorer med et øye på jevn, langsiktig, trinnvis utvikling, utbytteaksjer med en langsiktig banerekord på konsistente utbytte øker kan være en verdifull ressurs for en diversifisert portefølje
.