Working Capital Model Investing - De Process

De fleste mennesker går inn i investeringsprosessen spissen først. De hører noe, ta en idé fra en populær blogg, godta en Cramerism eller noen broket dårskap, og tror at de gjør investeringsbeslutninger. Sjelden, vil den høyre nå, øyeblikkelig tilfredsstillelse, Internett-generasjonen spekulant tenke i form som går utover morgendagens breaking news.

Det bare virker ikke sånn i det lange løp. Investering foregår i et usikkert miljø med minst tre viktige sykluser arbeider seg gjennom tiden på forskjellige hastigheter. Hvert bør ha en innvirkning på investor beslutninger. Oftere enn ikke, kortsiktig tenkning og impuls beslutninger er ineffektive langsiktige investeringsstrategier ---

I dag, midt i en syklisk "perfekt storm", hvor mange Wall Streeters har kulden -blooded temperament nødvendig å fokusere på noe annet enn minkende markedsverdier, deprimerende økonomiske nyheter, og bærende verdipapirer som bare ikke vil reagere normalt på ørsmå rentene?

Den kortsiktige mentalitet støte på investorer ved skatte-koden, media, og den underjordiske investeringsrådgivning samfunnet tilslører det store bildet og gjør investere mer og mer vanskelig som tiden går. The Working Capital Model (WCM) er en langsiktig tenking-only-velkommen-hit tilnærming som er basert på en mye mindre panisk, men parallelt, investeringsunivers.

Den investeringen samfunnet vurderer kortsiktig tid intervaller, og sammenligner alle ytelsen til populære indekser som sjelden har noen direkte sammenheng med ekte live investeringsporteføljer. Hvis en investor tenker langsiktig når du bygger sin investeringsplan, hvordan rettferdig han kortsiktig tenkning når det gjelder ytelse evaluering?

I stigende markeder, investorer andre gjette sine overskudd for fag fordi de avsluttet en sikkerhets for tidlig, og sterke markeder ofte friste kortsiktig til mer aggressive aktivaallokering. I fallende markeder, skjer akkurat det motsatte. De fleste investeringsbeslutningsprosesser er en serie med mye altfor sent, kne-rykk reaksjoner på konjunkturelle forhold som er misforstått

Markedsverdi vekst gjør litt mer enn å øke en persons hat størrelsen. Working Capital vekst øker en persons balanse. Poenget er at papir overskuddet ikke kan reinvesteres eller omfordeles. Sanne bestandsvekst krever tilskuddene til inntekt og vekst produserende aktiva base --- arbeidskapitalen

De viktigste grunnleggende prinsippene og grunnleggende forskjeller mellom WCM metodikk og moderne Wall Street galskapen er disse:.

One. Lengde, dybde, bredde og høyde av de forskjellige sykluser er antatt å være fullstendig uforutsigbart. I tillegg, selv om de er inter-relaterte og inter-koblet på mange måter, er ingen av dem relatert på noen måte, form eller form til kalenderåret.

I motsetning til Wall Street, og de fleste av Main Street for den saks skyld, har kalenderen ingen rolle som et måleinstrument innen WCM, noe som gjør det hesteløp mentalitet, og konkurransedyktig atmosfære forsvinne helt.

Two. For å lykkes, må en investor gjøre syklus-savvy, kjøpe-selge-hold beslutninger, og formulere forskjellige ytelses forventninger for verdipapirer basert på deres formål. WCM anerkjenner bare to klasser av verdipapirer, egenkapital og inntekt, noe mer spekulative "andre" ut av ligningen helt. Hver klasse er kjøpt med en annen overordnet mål i tankene.

Investorer må lære hva du kan forvente fra hver, og på ulike stadier av de ulike sykluser. Konjunktur fokus på WCM gjør det lettere å finne ut nå de handlinger og beslutninger som mest sannsynlig vil gi de beste resultatene senere --- i form av investor bestemte investerings mål.

Tre. WCM fokuserer ikke blindt på kortsiktige endringer i markedsverdien av verdipapirer, heller ikke befatte seg med kalendertidsintervaller. Tilsvarende ser det ikke på sykliske topper og bunner som enten god eller dårlig. Snarere forsøker den å takle forholdene på hånden på en måte mest sannsynlig å oppnå langsiktige mål.

Four. Generering av årlig økende nivåer av "base inntekt" er gitt avgjørende betydning i WCM. Det er definert som summen av renter og utbytte produsert av porteføljen, uten inkludering av realiserte salgsgevinster. Inntekt betaler regninger, ikke markedsverdier.

Five. WCM er like mye et planleggingsverktøy som det er en beslutningsprosesser modell. Arbeidskapitalen er definert som kostnaden grunnlag av verdipapirer og kontanter som finnes i porteføljen. Denne tilnærmingen forenkler implementering av aktivaallokering beslutninger som alle investorer bør gjøre før de kjøper sikkerhet nummer én.

Six. WCM bruker markedsverdien av verdipapirer ganske annerledes enn de fleste andre investerings metoder. Det erkjenner at prisen på et verdipapir er like mye en funksjon av spekulasjoner om bevegelsen av børskurs som det er om den iboende grunnleggende kvalitet av sikkerheten selv.

Lavere priser på IGVSI aksjer, for eksempel, regnes muligheter for kjøp, mens høyere priser anses mulighetene for å ta profitt.
Tilsvar, lavere priser på inntekt Lukkede investeringssette til muligheter for å øke inntektene og redusere gjennomsnittskostnaden per aksje, mens høyere priser blir også sett på som profitt tar muligheter.

The Working Capital Model opererer i et miljø av sykluser i stedet for kalenderår, og understreker en sikkerhet grunnleggende verdi i motsetning til markedspris . Markedsverdi er kun brukt for å signalisere kjøp og profitt tar beslutninger. Metodikken har tre drifts mål:

One. Økende Working Capital i takt med portefølje aktivaallokering. Høyere aksjeandel skal produsere en høyere langsiktig rente enn porteføljene.

Two. Voksende portefølje basen inntekt i takt med portefølje aktivaallokering. Høyere inntekt bevilgninger skal produsere en høyere veksttakt enn aksjeporteføljer.

Tre. Handel med verdipapirer for rimelig fortjeneste, så ofte som mulig. Aksjeporteføljer skal produsere flere salgsgevinster enn obligasjonsporteføljer, og for det meste kort sikt dersom drifts disipliner av WCM blir observert.

Når sykluser konvergerer høyere, nye markedsverdi høyder vises også. Anmeldelser .