*** Forståelse Inntekt Investing - Gyldige Forventninger - Del One

Jeg har kommet til den konklusjon at aksjemarkedet er en enklere medium for investorer å forstå (for å danne atferds forventninger om) enn rentemarkedet. Så usannsynlig som dette høres, erfaring beviser det, ugjendrivelig. Få investorer vokse til å elske volatilitet som jeg gjør, men de fleste forventer at det i markedsverdien av sine aksjeposisjoner.

Når du arbeider med inntekt formål verdipapirer imidlertid verken investorer eller deres rådgivere er komfortabel med noen nedadgående bevegelse i det hele tatt . De fleste vil ikke vurdere å ta fortjeneste når prisene øker, men vil rush i å godta tap når prisene faller

Her er de viktigste egenskapene til bærende verdipapirer.

1. De er omsettelige verdipapirer som genererer en relativt stabil strøm av interesse eller utbytte, og inkluderer, obligasjoner, inntekt cefs, preferanseaksjer, aksjefond, Federal og kommunale saker, inntekt eiendomsmegling osv

2. De, eller verdipapirene de holder normalt ha spesifikke betalingsdato og beløp.

3. Bærende verdipapirer er utstedt av regjeringer eller selskaper, og har en forfallsdato når utsteder har planer om å betale tilbake all gjenværende hovedstol og eventuelle ubetalte renter.

4. Risiko vil variere, avhengig av type, kvalitet og modenhet av sikkerhet, men bærende verdipapirer anses langt mindre risikabelt enn aksjer.

5. De svinger i markedspris, og det meste som en funksjon av endringer i renteforventningene (IRE).

Teoretisk skal bærende verdipapirer være den ultimate "kjøp og hold" --- deres primære formål er å skape inntekter, og retur av rektor er vanligvis en kontraktsforpliktelse. Jeg liker å legge litt krydder til dette tørt diett, gjennom å ta profitt når det er mulig, men tapene er nesten aldri en akseptabel, eller nødvendig, element menyen.

Likevel, Wall Street pumper ut produkter og investeringseksperter rasjonalisere strategier som cloud de enkle reglene for oppførsel av hva som bør være en investors pensjonsalder blankie. Jeg rister på hodet i vantro, hele tiden. Investerings Gudene har talt: "Markedsprisen på bærende verdipapirer absolutt skal variere omvendt med renter, både faktisk og forventet --- og det er bra."

Det er OK, det er naturlig, og det bare ikke 't virkelig betyr noe. Du må forstå hvordan disse verdipapirene reagerer på renteforventningene og dra nytte av det. Det er ikke nødvendig for å sikre seg mot det, eller å gråte om det. Det er rett og slett sakens natur

Det er flere grunner til at investorer har ugyldige forventninger om sine investeringer og inntekter:.

* De ikke opplever denne type investeringer frem til pensjonsalder planlegging tid og de ser alle verdipapirer med et øye på markedsverdi, slik de har blitt programmert til å gjøre ved Wall Street. product: * Kombinasjonen av økende alder og uerfarenhet skaper en overdreven frykt for tap som er bedt på av oppdrag selgere. product: * De har problemer med å skille mellom inntektsbringende formål bærende verdipapirer og det faktum at de er omsettelige instrumenter som markedsverdien er en funksjon av strøm, i motsetning til kontrakts, renter. product: * De har blitt hjernevasket til å tro at markedet verdien av sin portefølje, og ikke den inntekten som den genererer, er deres primære våpen mot inflasjon.

Egentlig, Alice, hvis du holdt disse verdipapirene i en safe i stedet for en megling konto, og bare mottatt inntekt, oppfatningen av tap, frykt, og det haster å gjøre en endring ville bare forsvinne. Tenk på det.

Hver riktig konstruert portefølje vil inneholde verdipapirer hvis primære formål er å generere inntekter (fast og /eller variabel), og hver investor må forstå noen grunnleggende og "absolutte" karakteristikk av rentesensitive papirer.

Disse verdipapirene inkluderer bedrifter, myndigheter og kommunale obligasjoner, preferanseaksjer, mange Lukkede investerings, aksjefond, REITs, Royalty Stiftelser, Treasury Securities, etc. De fleste er juridisk bindende kontrakter mellom eieren av verdipapirer ( deg, eller et investeringsselskap som du eier et stykke) og en enhet som lover å betale en fast rente for bruken av pengene.

De primære gjeld utsteder, og må betales før alle andre forpliktelser. De er omsettelig, noe som betyr at de kan kjøpes og selges, til en pris som varierer med dagens rente. Jo lenger varigheten av forpliktelsen, jo mer pris svingninger sykluser oppstå under eierperioden. Vanligvis lengre plikt verdipapirer har også høyere renter

To ting er oppnådd ved å kjøpe kortere varighet verdipapirer:.. Du tjener mindre interesse, og du betaler megleren en kommisjon oftere

Standarder i renter betalinger er ekstremt sjelden, spesielt i investeringsgrad, og det er svært sannsynlig at du vil få en forutsigbar, konstant, og gradvis økende strøm av inntekter. (Inntektene vil øke gradvis bare hvis du klarer aktiva allokering riktig ved å legge forholdsmessig til inntekt formål beholdninger.

Så hvis alt går etter planen, alt du trenger å se på er hvor mye av inntekten at iIncome portefølje genererer --- periode, leder for golfbanen. FERDIG!

Dealing med variabel avkastning er litt annerledes, så markedsverdien vil også variere med innholdet i inntekt, og økonomien i en bestemt bransje. REITs, Royalty Stiftelser, aksjefond, og selv cefs (Lukkede investerings) kan ha variabel inntektsnivå og porteføljeforvaltning krever en forståelse av risikoen.

En kommunal obligasjon CEF, for eksempel vil ha en mye mer pålitelig kontantstrøm og betydelig mer prisstabilitet enn en olje og gass royalty tillit. Dermed er diversifisering i inntektsgivende delen av porteføljen enda viktigere enn i veksten del --- inntekt betaler . regninger aldri miste av syne det faktum og du vil være i stand til å hoppe i fallskjerm oftere i pensjon
.