Forhandle Sysselsetting Med et Private Equity Firm - 7 Overraskelser til Expect

FAKTISK CASE HISTORIE: Fjorten år med hardt arbeid hadde betalt seg for Enrique: han hadde steget til Executive Vice President i et privateid firma som var en av landets største leverandører av kontinuerlig medisinsk utdannelse for kirurger. Han var nummer to til firmaets grunnlegger, og den eneste ikke-familiemedlem blant de ledende-de fleste ledere. Enrique ble ansett av alle til å være et godt prospekt å drive selskapet en dag. Grunnleggeren, som var 64, hadde snakket om å pensjonere seg i noen tid.

En fredag ​​morgen, i et privat møte med firmaets grunnlegger, Enrique ble varslet om at familien hadde bestemt seg for å selge selskapet til en " private equity "[også kalt" PE "] fast, et selskap som investerer kapitalen i pensjonskasser, legater, stiftelser og velstående personer i selskaper med tanke på å revitalisere dem slik at de senere kan selge dem eller ta dem offentlig på et stort overskudd . Enrique var trygg på at dersom salget gikk gjennom, ville han ha jobbsikkerhet, fordi kjøperne var innstilt på å ansette ham å kjøre firmaet for dem. Enrique vil også motta en heftig bonus - en "suksess fee" - hvis avtalen stengt, for å oppmuntre ham til å forbli gjennom den avsluttende, og å samordne sine interesser med familiens

Etter møtet "PE". firmaets team, som var hovedkvarter i Boston, ble Enrique overbevist om at han snart skulle få sin "dag i solen." Ikke bare ville han blitt firmaets administrerende direktør, men han ble tilbudt en andel av PE firmaets fortjeneste på den eventuelle videresalg av selskapet. Enrique gjorde alt han kunne for å gjøre familiens salg skje, og transaksjonen ble planlagt å stenge i løpet av få uker. Et problem oppsto: Enrique kunne bare ikke synes å få oppmerksomheten til Jeremy, PE firmaets partner som ble gjeting avtalen, for å diskutere sine egne vilkår for fremtidig sysselsetting. Enrique håpet å "heve plattformen" han hadde hatt de siste årene, med heftig økning i grunnlønn, insentivordning, fordeler og lengre sikt kompensasjon, i tråd med sin nye, CEO-nivå ansvar. . Men han var ikke i stand til å få Jeremy oppmerksomhet, inntil dagen før den avsluttende

Bare timer før salget skulle skje, heter Jeremy Enrique og skisserte foreslåtte vilkårene for sin nye stilling: først, hans lønn ville bli kuttet med "bare" 20%. For det andre fordeler og perq tallet var senkes betraktelig. Tredje, Enrique var å bli belønnet med en andel av PE firmaets fortjeneste (som de definert dem) da de solgte selskapet i noen år, forutsatt at han fortsatt var da i sin jobb, som ikke var garantert. Kanskje mest problematisk, Enrique var garantert bare ett års ansettelse, men kontrakten hans inkluderte en treårig "ikke-konkurransen" avtale. Hans advokat kommenterte, "Din kontrakt har flere loop hull enn en hekta rug."

Enrique signerte sin nye kontrakt, den avsluttende fant sted, og han hadde blitt selskapets administrerende direktør. Den "ride" var ikke i det hele tatt hva han hadde forventet, though. Det var bare ikke det samme selskapet. Betydelig gjeld ble umiddelbart lagt til selskapets balanse, som ble brukt til å belønne PE firmaets investorer. Utgifter, herunder vederlag til ansatte på alle nivåer, kjære fordeler og mange vanlige helligdager, ble kuttet. Ja, det var et annet selskap, med ulike mål og ulike verdier. Mens Enrique var CEO, økonomiske begrensninger forlot ham med lite å si eller sann kontroll over hvordan selskapet ble drevet ... Det var nå en "portefølje" selskap, som ble holdt, først og fremst, bare for å bli snart solgt, som " . inventar "

lekse å lære: Arbeide for et selskap som eies av et private equity selskap er forskjellig i de grunnleggende måter fra å arbeide for enten et privateid selskap, eller et offentlig-holdt aksjeselskap. Hvorfor? Fordi de mål og verdier, i Private Equity-selskaper er vesensforskjellige fra de du har sannsynligvis blitt brukt til, og de du kan bli gravid.

PE firmaer vanligvis søker til ny energi ved omstilling, restrukturering , inspirere - og deretter selge bedrifter på en kortsiktig horisont, vanligvis 3 til 5 år. Mens PE bedrifter ofte ta et forvaltningshonorar på 1,5% til 2% av toppen hvert år, er deres primære mål eventuell Utbetalingen: 15% til 20% av fortjenesten ved salg eller børsnotering. Deres virksomhet fokus er ikke på drift virksomheter for en fortjeneste, eller bygge virksomheter over lang tid, men på å kjøpe-og-selge virksomheter for et overskudd. Og der ligger de indikatorer på hvordan de vil søke å ansette deg og andre: lav overhead, hard-kjøring, med en potensiell mulighet for eventuelle rikdom

De som søker eller forventer å være ansatt i et "porteføljeselskap. "av et Private Equity-firmaet skal ikke analysere deres sannsynlige fremtidige ansettelsesforhold fra alle perspektiv, men perspektivet av PE firmaet. Og du må forstå at den virksomheten du vet i dag ikke kommer til å være den virksomheten du vil jobbe for, for grunnleggende endring i hele operasjonen vil uunngåelig skje.

Jeffrey A. Sonenfeld, Professor of Management ved Yale Universitetet har blitt sitert, "Private equity er blitt en livs scenen for administrerende direktør. Det er noe vi aldri har sett før." Kanskje leksjonen å huske best er denne: Private Equity verden er nå tiltrekker den "beste og smarteste" av bedriftens verden ... det er som du skal forhandle mot

HVA DU KAN GJØRE.: Vi har gjentatte ganger støtt på disse "7 overraskelser" som vi mener du bør forvente.

1. Limited omtale Tid: Du kan nesten regne med å bli gitt svært lite tid til å vurdere og forhandle vilkårene for fremtidig sysselsetting. Vi vet ikke om det er tilsiktet, men nesten hver gang vi har forhandlet sysselsetting for ledende ansatte med PE-kjøpt firmaer, har vi blitt presset av tid, med haster i siste øyeblikk, og presset også av den oppfatningen at " avtalen vil mislykkes "hvis vi ikke gi etter på kritiske punkter. En beslektet hint:. Forventer en taps ikke konkurrere bestemmelsen

2. Lavere grunnlønn: Når det kommer til grunnlønn, kan du forvente to ting: slank og slankere. Private Equity-selskaper konkurrerer med hverandre på generelle "avkastning", ofte kalt "avkastning." Siden de ofte investere betydelige summer for å revitalisere selskaper, har som reinvestering kapital til å komme fra et sted, og det kommer ofte fra lønnen din. Mange ganger har vi blitt fortalt "kompensasjon må være i samsvar med våre andre porteføljeselskaper."

3. Reduserte Fordeler: Ikke forvent å kjenne detaljene dine ytelsesordninger, forsikring planer, din bonus plan, eller andre insentiv eller egenkapital planer når du "Sign on" for din del. Enten vil de ikke ennå bli "ferdig" eller uunngåelig vil de bli endret senere. Du må, men vær forberedt på en betydelig, om ikke drastisk, kuttet i alle slike ytelser.

4. Ny gjeld: PE porteføljeselskaper vanligvis låne store summer for kapital forbedringer og investor payoff. Hvis noen av dine bonus, provisjon eller incentiv planer er basert på selskapets fortjeneste, forventer at selskapet fortjeneste vil bli lavere i fremtiden for en stor grunn: de ekstra rentekostnader på ny innflytelse på selskapets balanse. Dette gir ofte lavere bonusutbetalinger for de som bonuser er beregnet på "fortjeneste."

5. Forvent Change, kanskje din egen: Forvent endring, og forstå at "change" kan være din egen. Det er ikke uvanlig i det hele tatt for PE bedrifter til å ansette "snuoperasjon konsulenter" for å opplyse om sin omstilling, retooling og omstilling. Selv om du har 15 års erfaring med selskapet, kan du bli bedt om å forlate. Faktisk, sjansene er du kan bli bedt om å forlate fordi du har 15 års erfaring med selskapet.

6. Oppfordring Investment: Ikke bli overrasket om du blir bedt om, presset eller engang nødvendig å investere egne penger i det nye selskapet. Dette er spesielt vanlig for lang tenured ledere som har rett til en stor pengepremie på lukking av kjøpesummen ved PE firmaet. Noen PE bedrifter krever at en prosentandel av lønnen bli utsatt som en investering. Alt er et spørsmål om din - og deres -. Kontantstrøm

7. Se nøye giverens hender: Din fremtid "potten av gull" er kanskje ikke fullt så gylne som håpet, og det er mulig det kan aldri komme. For det første kan de definisjoner og beregninger av "avkastning" eller lignende uttrykk være svært subjektive, og kan tjene til å redusere din del av deres avkastning. For eksempel kan avkastningen beregnes å først trekke alle slags finansielle poster som du ikke ville sannsynligvis forventer. Likeledes til din rett del i eventuell avkastning på investeringen kan være helt avhengig av din arbeidssituasjon på en bestemt dato. Hvis arbeidsavtalen ikke garantere deg noen jobbsikkerhet i det hele tatt, kan du ikke være rundt lenge nok til å samle inn "premien". Til slutt, er det mange som mener at en "boble" av former utvikler seg i prisene som blir betalt av PE bedrifter for selskapene de er alle konkurrerer om å kjøpe. Dette lover ikke godt for eventuelle utbetalingsvilkår.

Private Equity verden er en veldig freewheeling verden. Det er gründer, konkurransedyktig, hard-kjøring, og uforsonlig, delvis fordi det er både tall-orientert og kortsiktig. Sysselsettingen i PE verden er ikke sannsynlig å være det du har opplevd før i enten offentlig eid eller privateide virksomheter. Og av den grunn, det presenterer sine egne utfordringer.

Vår "7 Overraskelser kan man forvente" Listen er ikke uttømmende, men i stedet beskriver "overraskelser" vi har støtt med de fleste frekvens. Hver person, hver omstendighet, alle muligheter og hver utfordring er unik, og må behandles som sådan

En merknad om våre aktuell sak Histories:. For å bevare kunde betroelser, og beskytte klient identiteter, endre vi visst fakta, inkludert navn, alder, kjønn, stilling, dato, geografisk plassering og industri av våre kunder. De essensielle fakta, poenget illustreres og lærdom, forblir selve
.