En investor guide til Uttak inntekt fra en Portfolio

En av de viktigste elementene i pensjonisttilværelsen planlegging er å beregne hvor mye penger som trengs for å bli økonomisk uavhengig. Noen ganger referert til som "nummer," dette er hvor mye penger du trenger for å samle slik at du trygt kan ta ut inntekt og ha frihet til å gjøre hva du vil for resten av livet.

Mange beregninger er nødvendig for å bestemme denne mengde. Kanskje det viktigste er å finne hvor mye penger du kan trygt trekke seg fra din portefølje hvert år. Du må samle en portefølje stor nok til å generere den inntekten du trenger for resten av livet, mens minimere risikoen for å tappe din reir egg senere når du kanskje trenger det mest, og kan være den mest økonomisk sårbare. Anmeldelser

Som alt annet i økonomi, er det en avveining involvert. Hvis du trekker for mye du kan før tiden eksos din portefølje. Hvis du trekker for lite, vil du ha unødvendig senket levestandarden løpet av din levetid. Følgelig er det ingen rette svaret for alle. Din strategi avhenger av flere faktorer som din toleranse for risiko, aktivaallokering, utgifter fleksibilitet, og ønske om å forlate eiendelene til arvinger.

Spørsmålet om en trygg tilbaketrekning rate har blitt studert i lang tid etter akademisk og profesjonelle forskere. Institusjonelle investorer, som for eksempel pensjonsplaner og universitetsfond gjorde mye av det tidlige arbeidet med dette temaet, men i de siste ti årene eller så flere studier har fokusert på de spesifikke behovene til individuelle investorer. Resultatene fra disse studiene er generelt i samsvar med hverandre, men har små forskjeller som gir viktig lærdom.

Noen tidlige studier som ble gjort på midten av 1990-tallet brukt rulle-perioden historisk avkastning å beregne trygge frafall. Retirement tidshorisonter ble antatt å være 30 år, ble uttak generelt antas å øke hvert år for å ta hensyn til inflasjon, og porteføljer var ofte enkel kombinasjon sin tradisjonelle aksje- og obligasjonsindekser.

Forskere simulert avkastning av ulike investeringsporteføljer og frafall for å finne sannsynligheten for en portefølje overlevende 30 år gitt sine forutsetninger. Antakelsen var at det som fungerte i det siste vil trolig fungere i fremtiden, og at tidligere markedsavkastning er gode estimater for fremtidig avkastning.

Tiltrekningen av å bruke denne metoden er at den gjenspeiler faktiske markedsforhold. Man kan regne med sikkerhet maksimal tilbaketrekning sats som ville ha fungert gjennom nøyaktige tidsperioden studert. For eksempel, de negative økonomiske og markedsmessige forhold som sto overfor en ny pensjonist i 1973 var det verste på posten på grunn av høy inflasjon og lave realaktiva avkastning som, i ettertid vet vi forekommet i løpet av 1970. Det kan være en trøst å vite at du har en plan på plass som ville ha overlevd en slik periode med ekstrem og uovertruffen vanskelighetsgrad.

Resultatene fra disse tidlige studiene var ganske konsekvent og generelt konkludert med at den maksimale sikre innledende uttak rate er et sted mellom 4% og 4,5% per år av en porteføljens verdi. Denne prisen ville tillate inntekt til å være fullt inflasjonsjustert hvert år etterpå, og likevel opprettholde en positiv balanse på slutten av hver 30-årsperiode

Det var to overraskelser som kom fra denne tidlige arbeid:. (1) trygge uttaks priser var lavere enn mange forventet, og (2) porteføljer med høyere prosenter av aksjene hadde større forekomst av suksess. Før dette arbeidet, trodde selv de fleste fagfolk frafall av 6% eller mer var rimelige og at porteføljer med høyere aksje bevilgninger var mer risikabelt for pensjonister.

Flere nyere studier har gjort forbedringer i metoder og forutsetninger enn tidligere arbeid . For eksempel, i stedet for å bruke historiske år-til-år tilbake, forskere bruker nå ofte stokastisk modellering, eller Monte Carlo analyse, for å gi rom for en mer robust simulering av mulige fremtidige resultater. Stokastisk modellering har evnen til å simulere tusenvis av flerårige pensjonering utfall og kan mer nøyaktig forutsi sannsynligheten for suksess.

Videre mer realistiske abstinens regler mer nøyaktig gjenspeiler fleksibiliteten i inntekter behov, noe som er tilfelle for de fleste pensjonister med moderat til betydelig formue. Simuleringer har blitt gjort det begrense uttak under dårlige markedsforhold. Dette eliminerer vesentlig risikoen for å gå tom for penger, samtidig åpner for høyere innledende frafall og vedlikehold av langsiktige kjøpekraft. Noen studier viser at fleksible frafall tillate en pensjonist å starte uttak av 5,5% eller mer av porteføljens verdi, som er ca 1% høyere enn tidligere studier som antar stadig økende uttak.

Uansett hvilken metode som brukes til å bestemme uttakshyppighet, være konservativ er viktig fordi det verste utfallet ville være å gå tom for penger i alderdommen. Lavere og mer fleksible frafall er bevist å være tryggere og bør gi investorene økt trygghet for å hjelpe dem vær sporadisk vanskelige markedsforhold som vil være en del av enhver investors avgang år
.