10 spørsmål du trenger å spørre om Change Of Control Provisions

FAKTISK CASE HISTORIE: Thomas, 51, var Chief Operating Officer i en New England-basert produsent av elektroniske brytere som hovedsakelig brukes i forsvarsindustrien. Han hadde blitt rekruttert til stillingen tre år tidligere fra en stor forsvar entreprenør som var en stor kunde av selskapet. Selv om selskapet ble børsnotert, med sine aksjer omsatt på en stor utveksling, de fleste av selskapets aksjer hvilte i hendene på barnebarn av selskapets opprinnelige grunnlegger.

prodded av barnebarna, som følte sine beholdninger var underachieving, selskapets styre beholdt en investment banking firmaet til å vurdere ulike "strategiske alternativer." Thomas, fremtiden var ganske klart: selskapet vil trolig bli slått sammen med en større konkurrent, eller selges til en mer diversifisert forsvar entreprenør. Og han visste også at med en endring i eierskap eller kontroll av selskapet, det var sannsynlig at han ville bli enten erstattet eller hans rolle ville bli sterkt redusert.

Thomas var ikke så bekymret for hans egen situasjon, men fordi hans arbeidskontrakt inneholdt en "Change of Control" (ofte referert til som "COC") bestemmelse som forutsatt, skal selskapet bli solgt eller på annen måte opplever en stor endring i sitt eierskap, kontroll eller styrets sammensetning, han ville være berettiget til å motta en generøs separasjon pakke inkludert to års etterlønn, alle fordelene, og umiddelbar opptjening av hans betydelige aksjeopsjoner. At pakken ville tillate ham å vurdere sitt neste karrierevalg uten bekymring for sin families økonomiske velvære. Selv om han så ingenting å være bekymret, Thomas likevel konsultert oss for å ha sin arbeidsavtale anmeldt, med særlig fokus på detaljene av hans "Change of Control" bestemmelsen.

Det var en god ting han gjorde, for convoluted måten som hans kontrakt ble skrevet gjemte visse potensielle fallgruvene; faktisk, gjorde Thomas COC bestemmelsen ikke gi ham den beskyttelse han trodde det gjorde. Først definerte det en endring av kontroll svært snevert; vi gjennom med Thomas de mange andre typer selskapstransaksjoner som kan skje, noen som ikke var omfattet av kontrakten sin bestemmelse. For det andre, vår gjennomgang viser at hans COC beskyttelse ikke ble utløst av ren Change Of Control, som Thomas trodde, men nødvendig, i tillegg forekomsten av en annen hendelse, så vel, fra en liste som inkluderte hans oppsigelse, en reduksjon i sin kompensasjon, en nedgang i sine overordnede ansvar, og en flytting av hans primære kontor. Tredje, hadde den andre "utløsende" hendelse skal skje innen seks måneder etter den første Change Of Control

Fire måneder senere, den avtalen ble truffet. Selskapet ble kjøpt opp av Thomas sin tidligere arbeidsgiver, og gjennom en vellykket tilbudet av utestående aksjer, var det å bli et heleid datterselskap. Thomas hadde ikke noe ønske om å gå tilbake til sin tidligere arbeidsgiver på denne måten, og så hans COC-ordninger for å være langt mer attraktivt alternativ. Et problem oppsto, men: ingen andre "utløsende" hendelse var planlagt å finne sted: kontoret hans var ikke å bli flyttet, og hans ansvar ble faktisk utvidet, nå til å omfatte to andre datterselskaper. Men var Thomas nye kompensasjonsprogram uten tvil mindre inntektsbringende, som overtakende selskap ikke har et opsjonsprogram, og fremtidige bonuser var ikke kommer til å være på skala med hans tidligere bonuser.

Gjennom et enkelt notat til overtakende selskapets ledergruppe, nøye utarbeidet for å følge vilkårene i COC bestemmelsen i kontrakten Thomas, overføres innen de nødvendige tidsfrister, oppnådde han sitt mål: en minnelig separasjon, to år kompensasjon og betydelig opsjons akselerasjon. Men oppmerksomhet på detaljer, og grundig analyse, av hans COC bestemmelsen gjorde forskjellen

lekse å lære.: Bedrifter skifte hender på mange forskjellige måter og av mange forskjellige grunner, inkludert fusjoner, oppkjøp, går offentlig, blir tatt privat, salg av datterselskaper, strategiske kombinasjoner, Brett re-komposisjoner, og oppføring av ny ledelse, blant andre. I disse dager, "Change Of Control" skjer mer og oftere. Når "Change of Control" finner sted, andre endringer uunngåelig følge: for eksempel, kan du nesten satse på at en ny konsernsjef vil over tid få inn et nytt team av hans eller hennes egen. Det er viktig å vite hvordan en "change of control", kan påvirke din arbeidssituasjon, kompensasjon, dine aksjer og aksjeopsjoner, og din karriere

HVA DU KAN GJØRE:. Hvis du har en arbeidsavtale, eller har noen gang blitt tilbudt opsjoner eller begrenset lager, eller har blitt tilbudt en oppbevaring avtalen, eller fått et "tilbud bokstaven" når ansatt, kan du ha visst "change of control" rettigheter og fordeler. Det er viktig å vite hva vilkårene bestemmelsene og vilkårene for disse fordelene er. I tillegg har vi funnet ut at skadelige vilkår og bestemmelser i eksisterende COC avtaler kan fjernes eller reduseres i kraft, i forhandlinger på tidspunktet for COC, hvis det er identifisert og forstått.

Dette er de ti viktigste spørsmålene til svaret, eller å ha besvart for deg med kvalifisert veiledning:

1. Har du et COC bestemmelse? Endring av kontroll bestemmelser kan bli funnet i en arbeidskontrakt, en avtale som gir deg aksje eller opsjoner, i et tilbud brev, i en oppbevaring avtalen, i en egen endring av kontroll avtalen i bedriftens retningslinjer, eller i ansatt håndbøker. Gjennomgå alt du har undertegnet eller mottatt fra HR å fastslå, først, hvis du har COC rettigheter og fordeler. Hvis ikke, kan du vurdere å be for dem, spesielt hvis du er klar over andre har fått COC beskyttelse.

2. Hvis du har COC beskyttelse, hvordan er "Change of Control" definert? Change Of Control er definert på mange forskjellige måter. Disse omfatter (i) endring i eierskap av et flertall av utestående aksjer; (ii) endring i eierskap av en fastsatt andel av utestående aksjer; (iii) endring i eierskap av en "kontrollerende interesse" definert på annen måte; (iv) en overføring av en vesentlig del av selskapets eiendeler; (v) et salg, overføre eller nedleggelse av en bestemt divisjon; (vi) endring i sammensetningen av styret; (vii) en endring av selskapets administrerende direktør eller styreleder; (viii) tilbudet av en del av selskapet for publikum i en børsnotering; (ix) en finansiell restrukturering gi effektiv kontroll til obligasjonseierne.

3. Har din COC Bestemmelsen krever en - eller to - "triggere?" Ikke anta, en gang en "change of control" har funnet sted, at COC beskyttelse er i kraft. Kanskje to tredeler av COC bestemmelser krever en andre "trigger" til å skje for å bli effektive, vanligvis innen en viss tid etter at COC foregår. Disse såkalte "andre triggere" omfatter (i) sysselsetting oppsigelse uten "årsak"; (ii) reduksjon i ansvar eller myndighet; (iii) reduksjon av kompensasjon; (iv) endring i rapporteringslinjer; og (v) endring i primærkontorplassering.

4. Når COC er fullt utløst, har du en frist for valg av fordelene? Etter "trigger (s)" har forekommet, vil du sannsynligvis ha en bestemt tidsperiode som å velge å ta COC fordeler, eller de vil gå tapt. Les og beregne nøye, for det er ingen gyldig unnskyldning for manglende en tidsfrist, og forespørsler om fleksibilitet hvis du er sen kan falle for døve ører.

5. Hva er COC fordelene du har gitt? Ta lager av COC fordelene du kan få rett til. De vanligste COC beskyttelse inkluderer følgende: (i) fortsatte lønn og fordeler for ett, to eller tre år; (ii) alternativt lønn, fordeler og målet bonus for resten av arbeidsforholdet sikt; (iii) pro rata bonus for året på COC; (iv) akselerasjon av opptjening av alle former for egenkapital; (v) umiddelbar utbetaling av utsatt kompensasjon; (vi) pensjons studiepoeng eller innbetalinger til en supplerende direktør pensjonsalder politikk ("SERP").

6. Hvordan er COC betalinger skal gjøres til deg? Vanligvis er det tre alternative måter å få betalt dine COC monies: (i) i en lump sum, på en bestemt dato; (ii) over tid, så vil du motta lønn i den ordinære virksomheten du hadde vært i din posisjon; og (iii) "dempet", som betyr at bare inntil du bli ansatt et annet sted. Ikke vær redd for å be om at disse endres, spesielt hvis du har skatte, eiendom, familie, helse eller flytting bekymringer for å støtte din forespørsel.

7. Er dine COC fordeler under forutsetning av en ikke-konkurrere avtalen? Dette spørsmålet er kanskje den mest oversett av de som er i forhandlinger eller gjenn COC bestemmelser. Dette er fordi COC bestemmelsene ofte ikke uttrykkelig nevner ikke-konkurranse avtaler, men i stedet oppgir at de er under forutsetning av at "du overholder alle avtaler med selskapet", hvorav den ene kan være en ikke-konkurrere funnet i ansettelsesavtalen, i et opsjonsprogram, selv i en ansatt håndbok. Spesiell oppmerksomhet må gis på dette spørsmålet, da det kan utgjøre forskjellen mellom å samle COC fordeler og ikke samle dem, og dette skal aldri skje feil. I tillegg kan det noen ganger være bedres, eller til og med fjernes, gjennom forhandlinger.

8. Er en "fallskjerm betaling" avgiftsdirektoratet skatt "brutto up" gitt? IRS loven § 280 (G) krever generelt at dersom sluttvederlag tilsvare eller overstige tre ganger en årslønn, da den ansatte må betale en spesiell, ekstra "avgiftsdirektoratet" skatt på utbetalinger, og selskapene må betale relaterte straffer. Kanskje halvparten av COC bestemmelsene vi har forhandlet fastsette at dersom arbeidstakeren har til å betale denne ekstra skatten, så arbeidsgiver refunderer den ansatte nok til å betale alle slike forpliktelser (samt skatt på denne refusjon.) Anmeldelser

9. Har din COC bestemmelsen gi deg akselerert opptjenings av tilbakeholdte aksjer og aksjeopsjoner? Fra et økonomisk synspunkt, er dette kanskje den viktigste av de COC fordeler. Utvise forsiktighet og forsvarlig planlegging er nødvendig for å sikre at (i) ingen priser eller transjer av tildelingene er oversett; (ii) hvis akselerert opptjening er gitt, er trening frister tatt hensyn til; og (iii) skattehensyn blir vurdert med skatt advokat eller revisor.

10. Er du sikker på at COC avtalen er bindende for etterfølgeren selskapet? Dette er den mest åpenbare og mest oversett bekymring COC bestemmelser: etter et COC, er det "nye" selskapet bundet av hva den "gamle" Selskapet lovet deg? Noen ganger, etter et salg, er det ingen "gamle" selskap igjen. Noen ganger, etter et salg av eiendeler, er den "gamle" selskapet et tomt skall, med ingenting igjen å betale deg. Mens det oppstår problemer på dette grunnlaget bare sjelden, om du ikke ønsker å være unntaket fra regelen.

En "Change Of Control" Bestemmelsen er et perfekt eksempel på det vi kaller en "risiko-limiter," en måte du kan begrense de risikoer i din arbeidssituasjon forhold. I forstå din COC bestemmelsen, det er ingen erstatning for grundige analyser og fokus på detaljer. Tar tid nå til å vurdere effekten "Change of Control" kan ha på deg kan bare bidra til å forhindre eller minimere, senere smerte. Det kan styrke deg til å bedre navigere og forhandle for det du leter etter. Finansiell stabilitet i en verden av sysselsettingen usikkerhet

En merknad om våre faktiske case Histories: For å bevare kunde betroelser, og beskytte klient identiteter, vi endre visse fakta, inkludert navn, alder, kjønn, stilling, dato, geografisk plassering og industri av våre kunder. De essensielle fakta, poenget illustreres og lærdom, forblir selve
.